Экзотичные слияния и поглощения

Нехватка финансов в кризисную годину вынудит компании придумывать новые схемы слияний и поглощений. Поэтому рынок M&A в 2010 году обещает быть богатым на экзотичные сделки, говорится в совместном исследовании компаний CMS и mergermarket

Москва. 4 марта. IFX.RU - Сделки на рынке слияний и поглощений (M&A) в РФ могут стать в 2010 году более экзотичными. Около 68% российских компаний полагают, что создание новых схем сделок M&A станет популярным способом преодоления недостатка в финансировании. Способ покупки, при котором цена компании зависит от ее будущей прибыльности, или сделка с условием финансирования покупки продавцом (vendor financing) - вот лишь некоторые примеры подобных схем.

Такие данные показал опрос, проведенный командой европейских юридических и налоговых консультантов по корпоративным слияниям и поглощениям CMS совместно с mergermarket, независимой информационной службой по корпоративным слияниям и поглощениям.

"Организаторы сделок чрезвычайно оптимистичны в отношении будущего рынка M&A в России", - говорится в исследовании. При этом 81% опрошенных положительно отзываются о перспективах российской экономики в 2010 году по сравнению с 2009 годом, а еще 6% даже считают перспективы российского рынка M&A очень хорошими.

Основными препятствиями для роста российских компаний в ближайший год респонденты называют жесткие условия кредитования и недостаток ликвидности на рынке. 32% опрошенных рассматривают их как огромное препятствие, а 30% - как крупную проблему.

"В результате исследования мы пришли к выводу, что "дно" финансового кризиса уже достигнуто и в 2010 году рынок M&A будет органично расти и развиваться", - отмечает Джон Хэммонд, старший партнер, глава международной юридической фирмы CMS в России.

58% опрошенных ожидают увеличения общего уровня активности на российском рынке M&A в ближайшие 12 месяцев, а еще 3% - значительного увеличения. При этом иностранные фонды прямых инвестиций, имеющие свободный капитал, рассматривают российский рынок с осторожностью, что связано с несовершенством инвестиционного законодательства и бюрократическими проволочками.

Наибольшая активность на российском рынке M&A в ближайший год, по мнению 48% компаний, будет наблюдаться в секторе телекоммуникаций, и только 8% считают, что наиболее активным станет сектор строительства.

"В течение года внутри страны мы ожидаем порядка 200 сделок по M&A со средней стоимостью операции - 86 млн евро", - прогнозирует Дж.Хэммонд.

Сумма большинства сделок M&A в России в следующем году не превысит 250 млн евро, полагают 69% респондентов. Заметим, что в 2009 году сделки дороже 250 млн евро также заключались нечасто. Средняя сумма сделки на рынке M&A в 2009 году снизилась до 107 млн евро со 134 млн евро в 2008 году. Причем средняя сумма сделки в прошлом году варьировалась, достигнув пикового значения 158 млн евро во втором квартале в связи с шестью крупными сделками (на сумму свыше 250 млн евро каждая). Не считая 2-ого квартала, средняя сумма сделки составила только 86 млн евро.

Флагманами российского рынка M&A в течение нынешнего года, наиболее вероятно, станут крупные компании, которые будут освобождаться от непрофильных активов, считает почти половина респондентов (47%).

88% респондентов полагают, что российские покупатели разовьют наибольшую активность в азиатско-тихоокеанском регионе. Основными площадками для IPO также станут страны азиатско-тихоокеанского региона - Гонконг и Шанхай, где в мае и июне ожидается пик активности сделок российских компаний, отмечается в обзоре.

При этом наибольшее внимание российских покупателей за рубежом в 2010 году привлекут телекоммуникационные активы, считают 51% респондентов. Активы в энергетическом, горнодобывающем и коммунальном секторах также сохранят для них привлекательность (38%).

При этом 45% респондентов говорят, что количество сделок по осуществлению прямых инвестиций в текущем году должно вырасти, а 44% считают, что их количество останется на текущем уровне.

Респонденты не единодушны во мнении о том, кто будет доминировать на рынке M&A в 2010 году - иностранные или местные фирмы (почти по 50%). Продаваемые частным сектором и поглощаемые государственным сектором активы, вероятно, станут основными источниками приобретений для компаний прямых инвестиций в России в будущем году.

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
Экономика
Россия не будет участвовать в пополнении капитала МБРР и IFC на $13 млрдРоссия не будет участвовать в пополнении капитала МБРР и IFC на $13 млрд
Отказ от участия в докапитализации Международного банка реконструкции и развития и Международной финансовой корпорации может привести к размытию российской доли в институтахПодробнее
В России появится орган по координации борьбы с последствиями санкцийВ России появится орган по координации борьбы с последствиями санкций
По словам Антона Силуанова, новая структура будет работать при одном из министерств и будет курировать санкционные предприятияПодробнее
"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений
Подробности идеи развивать отдельный торговый формат в отделениях "Почты" будут представлены в июлеПодробнее
Переговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результатаПереговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результата
"Газпром" в пятницу направил в Стокгольмский арбитраж документы для расторжения контрактов на поставку газа и его транзитПодробнее
Новак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррельНовак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррель
Дональд Трамп считает, что цены искусственно завышены, и не намерен с этим миритьсяПодробнее
ФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и MonsantoФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и Monsanto
Сделка объемом $66 млрд ранее получила одобрение Еврокомиссии и Минюста СШАПодробнее
Аналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляциюАналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляцию
Динамика темпов роста цен будет зависеть от масштабов ослабления рубля после введенных санкций США Подробнее
Песков прокомментировал идею временной национализации "РусАла"Песков прокомментировал идею временной национализации "РусАла"
По словам пресс-секретаря президента РФ, это лишь одна из точек зрения на способы поддержки и нужно учесть мнения акционеровПодробнее
Moody's сочло кредитоспособность РФ и российских эмитентов устойчивой к санкциям СШАMoody’s сочло кредитоспособность РФ и российских эмитентов устойчивой к санкциям США
По оценкам агентства, некоторые российские компании все же станут менее кредитоспособными, в том числе "РусАл"Подробнее
Forbes опубликовал рейтинг 200 богатейших бизнесменов РоссииForbes опубликовал рейтинг 200 богатейших бизнесменов России
Их совокупное состояние выросло до $485 млрдПодробнее
Недвижимость
Последние новости