Умерьте оптимизм!

Аналитики S&P не разделяют оптимизма некоторых российских чиновников в отношении роста ВВП в текущем году. Однако улучшение ситуации в экономике позитивно влияет на банковский сектор, отмечают эксперты. Время для безудержного оптимизма не настало, но и от пессимистичных прогнозов пора отказаться

Умерьте оптимизм!
Photostogo.com/Russian Look

Москва. 17 марта. IFX.RU - Эксперты рейтингового агентства Standard & Poor's считают новые прогнозы по росту ВВП РФ в текущем году излишне оптимистичными. Да и инфляция не уложится в заданные рамки и будет более значительной, чем ожидается. Однако макроэкономические достижения позволяют рассчитывать на улучшение ситуации в банковском секторе, и от сугубо пессимистичных прогнозов для кредитных организаций пора отказаться.

S&P прогнозирует рост реального ВВП РФ в 2010 году на 3,5%, несмотря на то, что российские министерства и ведомства проявляют больше оптимизма. Как заявил во вторник во вторник замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач, рост экономики в этом году, скорее всего, составит 4-4,5%. "Если продолжится рост, который наблюдался в третьем и особенно в четвертом квартале 2009 года, то можем получить рост около 6%. Но ряд рисков ставит серьезные рамки для оживления экономики. Наиболее реальная оценка роста ВВП в 2010 году - это 4-4,5%", - сказал он.

"Мы не разделяем столь серьезного оптимизма некоторых российских министерств. Но знак "плюс" - это уже очень важно", - заявила в среду ведущий аналитик парижского офиса Standard & Poor's, директор группы "Рейтинги финансовых институтов" Екатерина Трофимова на брифинге в Москве. По ее словам, сохраняется высокая зависимость российской экономики от цен на энергоресурсы.

Впрочем, А.Клепач не одинок в своих позитивный прогнозах. Роста ВВП на 4-5% в этом году ждет и первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, а ожидания Citi выглядят почти экстремально оптимистичным - рост экономики на 6,2%. Прогнозы Всемирного банка и Международного валютного фонда более консервативны - 3,2% и 3,6% роста ВВП соответственно.

Проблемная инфляция

По оценкам S&P, инфляция в этом году составит 8-8,5%. Это значительно выше официального прогноза правительства РФ, который в настоящее время составляет 6,5-7,5%.

При этом в рейтинговом агентстве полагают, что в ближайшие 2-4 года будет наблюдаться постепенный рост инфляции до 10-12%.По словам Е.Трофимовой, произошедшее в последние месяцы снижение темпов инфляции является беспрецедентным и, если оно будет долговременным и значительным, может вылиться в новые проблемы для российских банков. Однако, отмечает она, в ближайшие годы падение инфляции до 5-6% маловероятно,

Фактически такие прогнозы ставят крест на оптимистичных ожиданиях премьер-министра РФ Владимира Путина, который ранее выражал надежду на снижение в течение ближайших нескольких лет уровня инфляции в России сначала до 4-5%, а потом и до 3%.

Консенсус-прогноз "Интерфакса" по инфляции на 2010 год, сделанный в конце февраля, составляет 7,9%. По прогнозам Fitch, на конец 2010 года инфляция составит 7,5%, а А.Улюкаев полагает, что инфляция в России в 2010 году может быть существенно меньше 7%.

Жить можно

Позитив в экономике оказывает благотворное влияние на российский банковский сектор, отмечают в S&P. По мнению аналитиков, банковская система демонстрирует позитивные признаки. И хотя время для безудержного оптимизма еще не настало, пришла пора отказаться от сугубо пессимистичных прогнозов, говорит Е.Трофимова.

По словам аналитика S&P, появились первые позитивные сигналы относительно качества банковских активов, об интересе банков к риску. "Аппетит к заимствованиям и кредитованию повышается, что подталкивается поиском доходности, дешевыми ресурсами", - говорит Е.Трофимова. "Пик проблемности либо достигнут, либо уже близок" во многих банков, доля проблемных кредитов практически совпадает с прогнозом S&P двухлетней давности - 40%, отметила она.

Во втором полугодии тренд кредитов станет устойчивым и приведет к постепенному снижению проблемной задолженности тренд кредитов станет устойчивым, считают аналитики и экономисты агентства. В то же время говорить о докризисном уровне пока рано, отмечают они. Доля проблемной задолженности будет выражаться двузначным числом в 2010-2011 годах и, вероятно, в первом полугодии 2012 года. Однако основные проблемы банковского сектора идентифицированы, что важно для выработки стратегии и принятия банками решений, считают в S&P.

По словам Е.Трофимовой, "с плохими кредитами жить можно при условии постоянной подпитки банковской системы ликвидностью".

Время занимать

По словам ведущего аналитика парижского офиса Standard & Poor's, перспективы российских банков по привлечению ликвидности за рубежом улучшаются. Однако, отмечает она, кредитные организации все еще с осторожностью относятся к новым заимствованиям.

Вливания государственных средств поддержки и рост розничных вкладов компенсировали отток средств, связанный с погашением иностранных обязательств в последние кризисные месяцы. При этом сохраняется неопределенность в отношении направления инвестирования банками свободных средств, что сдерживает их аппетиты по новым иностранным заимствованиям. Однако потребность в рефинансировании иностранной задолженности банков сохраняется, отметила Е.Трофимова.

Российские банки в этом году должны выплатить более $50 млрд в счет процентов и погашения чистого внешнего долга. Глобально проблемных случаев с рефинансированием не предвидится, но у отдельных банков могут возникать локальные затруднения, отметила Е.Трофимова.

В 2009 году объемы совокупного долга российских банков перед иностранными кредиторами сократились более, чем на $40 млрд. В 2010 году ожидается стабилизация общего объема внешнего долга российских банков, и при сохранении благоприятных условий на рынках капитала возможен прирост задолженности, заявила аналитик.

Что ждет банки

В ближайший год или два развитие отдельных российских банков и банковской системы в целом будет определяться двумя ключевыми факторами: низкой динамичностью бизнеса и высокой уязвимостью перед кризисными явлениями, полагает Е.Трофимова.

Рост активных и пассивных банковских операций будет невысоким по сравнению с докризисными темпами. При этом в 2010 и 2011 годах будет наблюдаться постепенная стабилизация и активизация деятельности, возможно, перед новым рывком роста. Однако высокая уязвимость банковского сектора связана с большим объемом проблемной задолженности, ограничивающей эффективность управления ликвидностью, и высокой волатильностью рынков. "Массовых дефолтов удастся избежать, но точечные проблемы возможны", - отметила Е.Трофимова.

Кроме того, в ближайшие 1-2 года банкам по-прежнему будет необходима поддержка государства, считает аналитик S&P.

Одним из важных достижений российских регуляторов в период кризиса S&P считает сохранение доверия к банковской системе. "Кризис продемонстрировал значительно увеличившийся уровень профессионализма и оперативности принятия решений со стороны монетарных властей и банковских надзорных органов. Но прогресс в отношении банковской финансовой реформы все еще недостаточен", - отметила Е.Трофимова. Она, впрочем, полагает, что хотя "уроки из кризиса извлечены, их применение на практике сдерживается очень многими политическими и экономическими противоречиями".

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail

Новости по теме

Экономика
В России появится орган по координации борьбы с последствиями санкцийВ России появится орган по координации борьбы с последствиями санкций
По словам Антона Силуанова, новая структура будет работать при одном из министерств и будет курировать санкционные предприятияПодробнее
"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений
Подробности идеи развивать отдельный торговый формат в отделениях "Почты" будут представлены в июлеПодробнее
Переговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результатаПереговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результата
"Газпром" в пятницу направил в Стокгольмский арбитраж документы для расторжения контрактов на поставку газа и его транзитПодробнее
Новак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррельНовак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррель
Дональд Трамп считает, что цены искусственно завышены, и не намерен с этим миритьсяПодробнее
ФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и MonsantoФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и Monsanto
Сделка объемом $66 млрд ранее получила одобрение Еврокомиссии и Минюста СШАПодробнее
Аналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляциюАналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляцию
Динамика темпов роста цен будет зависеть от масштабов ослабления рубля после введенных санкций США Подробнее
Недвижимость
Последние новости