Кто придет на смену евро?

Евро теряет доверие и рискует лишиться статуса одной из ведущих мировых резервных валют. Между тем, центробанки уже начали покупать австралийский и канадский доллары

Кто придет на смену евро?
Фото: Reuters

Москва. 22 июня. FINMARKET.RU - Чтобы диверсифицировать свои резервы, центральные банки переводят часть резервов в доллары… Не в американские, конечно - их, по данным МВФ, на конец прошлого года в мировых резервах было более 60%. Речь идет о австралийском и канадском тезках американской валюты. Экономики двух государств Британского содружества, как ожидается, будут восстанавливаться быстро, а качество их долговых обязательств не вызывает опасений. Евро же становится все менее привлекательным, и его будущее в качестве резервной валюты туманно. При этом некоторые эксперты ставят под сомнение тот факт, есть ли вообще у евро будущее.

Кому?

"На фоне диверсификации их (австралийского и канадского доллара) доля в резервах будет расти", - заявил в интервью Bloomberg News член совета Европейского центрального банка Кристиан Нойер.

Процесс, между тем, уже пошел. Как сообщил министр финансов Канады Джим Флаерти журналистам в Нью-Йорке в понедельник, Россия на прошлой неделе приобретала канадскую валюту. "Мы знаем, что другие страны с развивающейся экономикой также делали это", - приводит его слова агентство Bloomberg.

О том, что РФ добавит в свои резервы канадские доллары, стало известно еще осенью прошлого года. А на прошлой неделе первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев заявлял, что такое решение принято, но операции пока не начались. По его словам, Россия может впервые начать закупку австралийских долларов в свои золотовалютные резервы - этот вопрос пока находится на стадии обсуждения.

Шведский ЦБ в настоящее время инвестирует по 5% своих резервов (общий объем $42 млрд) в австралийский и канадский доллары, при этом на долю евро приходится 50%, доллара - 20%, заявила глава инвестиционного департамента центробанка Энн Фалкен.

Международный валютный фонд в конце текущего года пересмотрит структуру специальных прав заимствования (SDR, расчетная валюта МВФ) - фонд делает это регулярно, раз в 5 лет. Шанс на то, что в корзину валют будут добавлены австралийские и канадские доллары составляет как минимум 50%, считает Мансур Мохи-уддин из UBS. "Они станут более популярными со временем, а МВФ может принять решение, что состав SDR стал слишком "узким". Эти две валюты будут лучшим, что можно добавить в корзину", - сказал он. При этом, по словам эксперта, не важно, какая доля в структуре SDR будет приходится на эти валюты. "Даже если она будет небольшой, это повысит их статус".

Зачем?

По мнению некоторых экспертов, мировые ЦБ теряют доверие к качеству госдолга стран Европы, Японии и США. Они делают ставку на страны, в дальнейшем росте экономики и способности к сокращению бюджетного дефицита которых уверены.

По мнению Эндрю Болла из Pimco и главы Rogers Holdings Джима Роджерса, отсутствие координации налогово-бюджетной политики среди 16 стран, входящих в зону евро, увеличивает риск развала валютного союза. Через 10-15 лет евро исчезнет, считает Роджерс. "Диапазон возможных последствий включает в себя сохранение еврозоны в нынешнем виде, хотя и более слабой, если срочно не будет достигнут прогресс в создании более глубокого финансового союза, или одна или несколько стран-членов еврозоны будут вынуждены реструктуризировать задолженности или даже покинуть союз", - написал Э.Болл в аналитическом обзоре от 14 июня.

В настоящее время госдолг Японии приближается к 205% ВВП, и, по данным Организации экономического сотрудничества и развития, является самым высоким среди 31 страны ОЭСР. Как ожидается, дефицит бюджета США в текущем финансовом году достигнет рекордных $ 1,6 трлн, а госдолг составит 60% ВВП.

Самое слабое звено

С октября прошлого года расходы по обслуживанию греческого долга выросли вдвое и доходность десятилетних облигаций достигла 9,4%. При этом доходность португальских бондов превысила 6,3% в прошлом месяце, став максимальной с 1999 года. Ранее, напомним, ЕС объявил о создании стабилизационного механизма на 750 млрд евро.

Как отмечает Алан Раскин из Royal Bank of Scotland Group Plc, в настоящее время долговой рынок еврозоны для представителей центральных банков сократился до 20% от своего прошлого размера. "Сокращение высококачественных евроактивов, которые управляющие резервами могут купить, наносит значительный ущерб претензиям евро на статус крупнейших резервной валюты", сказал Раскин. "Это ставит под вопрос, какую долю в резервах евро может занимать", - отметил он.

Евро появился в 1999 году, чтобы заменить валюты Франции, Германии, Италии и восьми других стран. За 10 лет его доля в мировых резервах поднялась до 27,4% в конце 2009 года с 18% . Доля доллара в мировых резервах, по данным МВФ, составляет 62,1%.

Терять доверие евро начал в прошлогоднем декабре, после того как чиновники ЕС усомнились в адекватности греческой экономической статистики. После этого евровалюта падала 6 месяцев, что стало самым продолжительным периодом снижения в ее истории. Она торговалась у 4-летнего минимума в $1,1877 7 июня, а 10 дней спустя BNP Paribas SA спрогнозировал стоимость евро в 97 американских центов в третьем квартале 2011 года.

Олицетворение стабильности

По словам главы Минфина Австралии Уэйна Суона, чистый госдолг страны достигнет 6,1% ВВП, что в среднем в 10 раз меньше, чем прогнозируется для крупнейших стран с развитой экономикой. Бюджетный дефицит Канады, по прогнозу опрошенных Bloomberg аналитиков, сократится с 4,8% в 2009 году до 1,6% в 2011 году.

6 апреля канадский доллар стоил дороже американского впервые с июля 2008 года. 12 апреля его тезка из Австралии поднялся до 93,69 американских центов.

По мнению аналитиков, ВВП ЕС вырастет на 1,4% в 2011 году. Ранее центральный банк Австралии поднял свой прогноз роста на 2011 год до 3,75% с 3,5%. Канадская экономика, по прогнозу экспертов, опрошенных Bloomberg, вырастет на 3% в 2011 году.

Резервный банк Австралии поднял ключевую ставку 6 раз за 7 последних заседаний. Банк Канады с 1 июня также начал повышение ставки.

"Перспективы экономического роста здесь сильнее, финансовые перспективы сильнее, и они должны быть безопасным убежищем с точки зрения диверсификации", - отмечает Дженс Нордвиг из Nomura Holdings Inc.

А хватит ли ликвидности?

Впрочем, проблемой для ЦБ, желающих диверсифицировать активы, является тот факт, что австралийский и канадский рынки облигаций не столь велики и ликвидны, как американский и европейский.

"Я не думаю, что они войдут в число основных валют, используемых в глобальной торговле, или станут частью костяка международной валютной системы. Они слишком малы", отметил К.Нойер из ЕЦБ.

Канадский рынок долговых обязательств составляет всего $ 371 млрд, австралийский втрое меньше - ($120 млрд). Для сравнения - объем американского рынка составляет $5,7 трлн.

"Там не хватает ликвидности, и недостаточно облигаций, так что эти валюты никогда не смогут стать основной частью резервов центробанков", - считает Ричард Франулович из Westpac Banking.

Впрочем, валютный аналитик того же Westpac Шон Кэллоу полагает, что если уж центральные банки посчитали, что "сырьевые валюты" достаточно ликвидны, чтобы добавить их в резервы, в дальнейшем спрос на канадский и австралийский доллар может существенно повыситься".

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail

Новости по теме

Экономика
"Роснефть" и Курдистан договорились о совместной эксплуатации нефтепровода в автономном регионе"Роснефть" и Курдистан договорились о совместной эксплуатации нефтепровода в автономном регионе
Багдад ранее назвал незаконными любые сделки об освоении нефти на территории Ирака, заключенные без его участияПодробнее
У "Северного потока-2" возникли новые проблемыУ "Северного потока-2" возникли новые проблемы
Польский МИД составил заключение, которое может лишить Россию доходов от прокачки газаПодробнее
Группа ВТБ в начале 2018 года проведет ребрендингГруппа ВТБ в начале 2018 года проведет ребрендинг
Это связано с объединением розничного и корпоративного бизнеса группыПодробнее
Индекс Dow Jones впервые за свою историю превысил отметку 23000 пунктовИндекс Dow Jones впервые за свою историю превысил отметку 23000 пунктов
С начала года индикатор 49 раз обновлял рекорды на закрытие торговПодробнее
Орешкин назвал биткойн хорошим инструментом при захвате мира искусственным интеллектомОрешкин назвал биткойн хорошим инструментом при захвате мира искусственным интеллектом
Министр экономического развития сделал такое предположение из-за роста вычислительных мощностей и майнинг-фермПодробнее
В Госдуму внесен законопроект о запрете снимать наличные с анонимных картВ Госдуму внесен законопроект о запрете снимать наличные с анонимных карт
На прошлой неделе Дмитрий Медведев заявил, что анонимные электронные средства платежа широко используются в преступных целяхПодробнее
Недвижимость
Последние новости
Главная
В России В мире Экономика Спорт Культура Москва
Все новости Все сюжеты Все фотогалереи
Конференции