Не поверили Кудрину

Эксперты полагают, что в обозримом будущем прогнозу главы российского Минфина Алексея Кудрина относительно повышения рейтинга РФ не суждено сбыться. Для начала российской экономике нужна диверсификация, отмечают они

Не поверили Кудрину
Фото: ИТАР-ТАСС

Лондон. 6 июля. FINMARKET.RU - Глава российского Минфина Алексей Кудрин считает, что Россия в перспективе заслуживает более высокого кредитного рейтинга. Однако, пишет агентство Bloomberg, максимальный с 2008 года взлет стоимости страхования рисков дефолта по облигациям страны показывает: инвесторы с такими прогнозами не очень согласны.

Кредитные дефолтные свопы (credit-default swaps, CDS), защищающие держателей облигаций РФ от риска дефолта, за последний квартал выросли на 52 базисных пункта, что стало максимальным подъемом с четвертого квартала 2008 года. По данным CMA DataVision, в понедельник они торговались на уровне 194 базисных пункта. Для сравнения: стоимость кредитных дефолтных свопов на гособлигации Турции составляла 190 базисных пунктов, Индонезии - 178 базисных пунктов, Филиппин - 168 базисных пунктов.

Таким образом, пятилетние CDS на Россию, которым агентством Standard & Poor‘s присвоен рейтинг BBB, стоят дороже, чем турецкие и индонезийские (отрейтингованы на 3 ступени ниже, BB), а также филиппинские (рейтинг BB-). Еще 18 мая российские CDS были дешевле.

Базисный пункт по контракту, защищающий от неоплаты в течение пяти лет облигации на $10 млн, эквивалентен $1000 в год. Инвесторы используют CDS для хеджирования рисков потерь по долговым обязательствам или спекуляций на кредитоспособности.

"Мы не думаем, что рейтинг будет повышен в обозримом будущем, - говорит Найджел Ренделл из RBC Capital Markets. - Внешний фон довольно нервный, а Россия все еще слишком привязана к нефтяным ценам".

Стоимость российской нефти Urals снизилась на 14% за последние три месяца до $71,3, поскольку урезание европейскими странами бюджетных расходов и попытки Китая сдержать рост цен спровоцировали опасения относительно приостановки роста глобальной экономики.

"Мы ожидаем повышения финансового рейтинга России после завершения кризиса и тем самым подтверждаем еще раз стабильность нашей финансовой системы", - заявил А.Кудрин 2 июля на международном инвестиционном форуме в Ялте.

Оптимизм А.Кудрина поддерживается тем, Россия в настоящее время имеет самый низкий уровень госдолга в группе G20. В сравнении со средней задолженностью государств "двадцатки" (80% ВВП по данным МВФ), российские 7,7% ВВП действительно очень скромны.

Тем не менее, облигации РФ, номинированные в иностранной валюте, снизились на 1,3% в прошлом квартале. Инвесторы опасаются, что замедление глобального экономического роста может привести к сокращению спроса на нефть и газ.

По прогнозам российского правительства, дефицит бюджета страны сократится в текущем году до 5,4% ВВП с прошлогодних 5,9% ВВП. Для того, чтобы сбалансировать бюджет, стране необходимы нефтяные цены в диапазоне $90-100 за баррель, считает Нил Ширинг, экономист лондонской Capital Economics.

Отметим, что в январе текущего года А.Кудрин прогнозировал, что возвращение России на внешний рынок заимствований может подстегнуть международные рейтинговые агентства к повышению суверенного рейтинга РФ. Однако с тех пор, как в апреле Россия разместила евробонды на $5,5 млрд, S&P, Moody‘s Investors Service и Fitch Ratings сохранили рейтинги РФ неизменными.

В S&P отмечают, что для повышения рейтинга необходимы доказательства того, что российское правительство действительно стремится к диверсификации экономики. "Прогноз по рейтингу России "стабильный", это говорит само за себя, - заявил кредитный аналитик S&P Фрэнк Гилл. - Мы продолжим смотреть на политику правительства, которая будет способствовать диверсификации экономики. Пока доказательств слишком мало".

Moody‘s выражает озабоченность по поводу "институционального потенциала, и в некоторой степени экономической мощи России", заявил представитель агентства Дитмар Хорнунг. В настоящее время рейтинг России по версии Moody‘s - Baa1, это "третья снизу" ступень инвестиционного уровня. "Прогноз "стабильный" отражает наш взгляд на ближайшие 12-18 месяцев", - заявил Д.Хортунг.

В январе агентство Fitch изменило прогноз для рейтинга России на "стабильный" с "негативного", сославшись на высокие цены на нефть, восстановление экономики, замедление темпов инфляции и уменьшение рисков для банковской системы. Рейтинг России от Fitch и S&P сейчас - BBB.

Между тем, напоминает Bloomberg, президент России Дмитрий Медведев планирует возведение российской версии Кремниевой долины а также создание в Москве глобального финансового центра. Все это - именно для диверсификации, чтобы уменьшить зависимость госдоходов от нефти. Эксперты, впрочем, не слишком воодушевлены этими проектами. "Могут пройти годы, прежде чем мы увидим экономический эффект от этих планов, - считает Н.Ренделл из RBC. "Нефти и газа так много, что все остальное отодвигается на второй план".

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail

Новости по теме

Экономика
Россия не будет участвовать в пополнении капитала МБРР и IFC на $13 млрдРоссия не будет участвовать в пополнении капитала МБРР и IFC на $13 млрд
Отказ от участия в докапитализации Международного банка реконструкции и развития и Международной финансовой корпорации может привести к размытию российской доли в институтахПодробнее
В России появится орган по координации борьбы с последствиями санкцийВ России появится орган по координации борьбы с последствиями санкций
По словам Антона Силуанова, новая структура будет работать при одном из министерств и будет курировать санкционные предприятияПодробнее
"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений
Подробности идеи развивать отдельный торговый формат в отделениях "Почты" будут представлены в июлеПодробнее
Переговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результатаПереговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результата
"Газпром" в пятницу направил в Стокгольмский арбитраж документы для расторжения контрактов на поставку газа и его транзитПодробнее
Новак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррельНовак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррель
Дональд Трамп считает, что цены искусственно завышены, и не намерен с этим миритьсяПодробнее
ФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и MonsantoФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и Monsanto
Сделка объемом $66 млрд ранее получила одобрение Еврокомиссии и Минюста СШАПодробнее
Аналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляциюАналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляцию
Динамика темпов роста цен будет зависеть от масштабов ослабления рубля после введенных санкций США Подробнее
Песков прокомментировал идею временной национализации "РусАла"Песков прокомментировал идею временной национализации "РусАла"
По словам пресс-секретаря президента РФ, это лишь одна из точек зрения на способы поддержки и нужно учесть мнения акционеровПодробнее
Moody's сочло кредитоспособность РФ и российских эмитентов устойчивой к санкциям СШАMoody’s сочло кредитоспособность РФ и российских эмитентов устойчивой к санкциям США
По оценкам агентства, некоторые российские компании все же станут менее кредитоспособными, в том числе "РусАл"Подробнее
Forbes опубликовал рейтинг 200 богатейших бизнесменов РоссииForbes опубликовал рейтинг 200 богатейших бизнесменов России
Их совокупное состояние выросло до $485 млрдПодробнее
Недвижимость
Последние новости