ФРС готова к смягчению политики

ФРС просигнализировала, что готова к смягчению монетарной политики. Намека Федерального резерва оказалось достаточно для валютных брокеров, чтобы начать избавляться от доллара. Курс американской валюты упал к корзине основных валют до минимума за 6 недель

Вашингтон. 22 сентября. FINMARKET.RU - Федеральная резервная система (ФРС) во вторник заявила о готовности применить "дополнительные инструменты денежно-кредитной политики" для поддержания экономического роста. Рынок воспринял это как сигнал изменения американским Центральным банком оценки баланса рисков - в пользу готовности к смягчению монетарной политики. Как известно, руководство ФРС обсуждает в этой связи вопрос о возобновлении покупки облигаций, что должно понизить процентные ставки.

Заявление ФРС также показало, что руководители ЦБ теперь обращают большее внимание на инфляцию, оказавшуюся ниже целевого коридора.

Дорога к новым покупкам облигация открыта?

ФРС пока отложила принятие решения о возобновлении покупки облигаций, однако явно обозначила свои планы. Заявление ФРС, отмечает The Wall Street Journal, показывает, что в руководстве ЦБ постепенно формируется консенсус в отношении необходимости действий для стимулирования роста.

Главный экономист MF Global Джим О'Салливан сказал FT, что ФРС, как показало вторничное заявление, теперь склоняется в пользу смягчения политики. "Возможно, это означает, что они откажутся от смягчения, только если ситуация в экономике улучшится, для этого не потребуется ухудшения ситуации", - считает он.

С ним согласен Марк Спиндел из Potomac River Capital, которого цитирует агентство Bloomberg: "Должно случиться экономическое чудо, произойти рост цен и занятости, чтобы предотвратить новое расширение баланса ФРС".

Этен Харрис из Bank of America Merrill Lynch указывает, что ФРС при принятии решений базируется на данных за последние полгода, а не две недели. "Чтобы подтолкнуть ФРС к действиям, нужен не (экономический) коллапс, а рост ниже тренда, который не дает экономике восстановиться", - считает он.

Сюрпризом для многих оказалось предупреждение ФРС о подавленном уровне инфляции. "Мы получили ясный сигнал, что ФРС считает нынешнюю инфляцию ниже уровня, соответствующего мандату ЦБ", - сказал экономист из RBC Capital Markets Майкл Клоерти.

Большинство руководителей ФРС ориентируются на коридор роста потребительских цен на уровне 1,7-2%, некоторые готовы терпеть 1,5%. Между тем базовый индекс потребительских цен, который принимает во внимание ЦБ, упал в августе до 0,9%, что угрожает США дефляцией, показавшей свое разрушительное действие на примере Японии.

ФРС опустила доллар до $1,33

Наиболее резко на заявление Комитета по открытым рынкам, которое повышает вероятность понижения рыночных процентных ставок по долларам, отреагировал валютный рынок. Курс доллара упал к корзине основных валют до минимума за 6 недель, по отношению к евро опустился в среду до $1,3312. Цена золота достигла новой рекордной отметки в $1289 за унцию.

"Ясно, что ФРС идет к дальнейшему ослаблению кредитно-денежной политики, и этого достаточно для валютных брокеров, чтобы начать избавляться от долларов", - заявил агентству Bloomberg старший экономист ICAP Australia Адам Карр.

Доходность 10-летних госбумаг США снизилась на 12 базисных пункта - до 2,59%.

Акции не продемонстрировали резких колебаний, так как по сути ФРС мало чем дополнил представление рынка об экономической ситуации в США. Что же касается возможности покупки облигаций, то нет уверенности, что это может решающим образом сказаться на конъюнктуре. Индекс S&P 500 снизился во вторник на 0,3%.

В то же время фондовые рынки Азии поднялись в ходе торгов в среду до максимального уровня за 5 месяцев. Оптимизм поддерживают обещания Федерального резерва предпринять дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики для стимулирования экономического роста.

Следующий раз Комитет по открытым рынкам соберется 2-3 ноября. Тогда же руководители ФРС должны будут обновить свой экономический прогноз.

Последние по времени ориентиры, которые давал Федеральный резерв, уже явно не актуальны: рост ВВП в 2010 году на 3-3,5%, в 2011 году - на 3,5-4,2%.

Что касается 2010 года, здесь ситуация уже более ясна. Однако рынок будет внимательно следить за тем, что скажет ЦБ в отношении перспектив на 2011 год, так как, если прогнозы восстановления роста в будущем году не оправдаются, это станет основной для принятия Федеральным резервом решения о новом смягчении монетарной политики.

Новые акценты в заявлении

Заявление Комитета по открытым рынкам претерпело существенные изменения по сравнению с августом. Появилась фраза о готовности ЦБ "применять дополнительные инструменты денежно-кредитной политики в случае необходимости поддержания экономического восстановления и возвращения со временем инфляции до уровня, согласующегося с обязанностью комитета (способствовать ценовой стабильности и максимальному трудоустройству населения - прим. ред.)."

Появилось также указание на уровень инфляции, находящийся ниже целевого коридора ФРС. Вместе с тем, ФРС вновь повторила, что будет удерживать ставку на "исключительно низком уровне" в течение "длительного времени".

"Информация, полученная после заседания FOMC в августе, указывает на то, что темпы восстановления экономики и рынка труда замедлились в последние месяцы. Расходы домовладельцев постепенно увеличиваются, хотя они по-прежнему сдерживаются высокой безработицей, умеренным ростом доходов, низким благосостоянием населения и жесткими условиями кредитования", - говорится в сообщении.

"Расходы бизнеса на оборудование и программное обеспечение растут, хотя и не так быстро, как ранее в этом году, в то время как инвестиции в нежилые здания и сооружения продолжают быть слабыми. Работодатели продолжают с неохотой увеличивать рабочие места, - отмечается в документе. - Число новостроек остается на низком уровне".

"Банковское кредитование продолжало сокращаться, но более медленными темпами в последние месяцы. Комитет ожидает постепенного возвращения к высоким уровням потребления в контексте ценовой стабильности, хотя темпы экономического восстановления, вероятно, будут умеренными в краткосрочной перспективе", - отмечается в сообщении.

Базовая инфляция сейчас находится несколько ниже уровня, согласующегося с тем, который комитет считает наиболее соответствующим его обязанности способствовать ценовой стабильности и максимальному трудоустройству населения. По мнению FOMC, долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными, при этом инфляция будет оставаться слабой в течение некоторого времени перед тем, как вырасти до уровня, согласующегося с намерениями комитета.

"Комитет будет сохранять целевой диапазон ставки федеральных фондов на уровне 0-0,25% и по-прежнему ожидает, что экономические условия, по-видимому, являются основанием для исключительно низких уровней базовой процентной ставки на длительное время", - отмечает комитет, принимая во внимание низкие уровни потребления, слабую инфляционную тенденцию и стабильный долгосрочный прогноз по инфляции.

FOMC также заявил, что продолжит поддерживать нынешнюю политику реинвестирования средств, поступающих от погашения принадлежащих ему ценных бумаг.

Американский Центробанк удерживает ставку в целевом диапазоне от 0% до 0,25% годовых с декабря 2008 года. В 2008 году ставка снижалась 7 раз.

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail

Новости по теме

Рынки получили стресс

Экономика
ЦБ утвердил план санации банка "Советский"ЦБ утвердил план санации банка "Советский"
Кредитное учреждение из Петербурга стало четвертым банком, подпавшим под санацию по новой схемеПодробнее
"Транснефть" сообщила в ФСБ о проблемах с отгрузкой в Новороссийске"Транснефть" сообщила в ФСБ о проблемах с отгрузкой в Новороссийске
В компании заявляют, что по вине капитана порта, действующего в интересах танкера "Пенелопа", с 31 января фактически заблокирована работа портаПодробнее
США оштрафовали банки мира на $243 млрд за 10 летСША оштрафовали банки мира на $243 млрд за 10 лет
Больше трети этой суммы пришлось на Bank of AmericaПодробнее
"Ъ" рассказал об обналичивании братьями Ананьевыми 4,5 млрд руб. со счетов в "Возрождении""Ъ" рассказал об обналичивании братьями Ананьевыми 4,5 млрд руб. со счетов в "Возрождении"
По данным источника газеты, деньги пришлось вывозить из банка "тележками"Подробнее
Новая пятилетка НЛМК - передел в Америке и узкий рынок в России. ОбобщениеНовая пятилетка НЛМК - передел в Америке и узкий рынок в России. Обобщение
Показатель EBITDA меткомпании достиг $2,7 млрд, рекордного уровня с 2009 годаПодробнее
BP спрогнозировала российский экспорт газа на 2040 годBP спрогнозировала российский экспорт газа на 2040 год
По мнению компании, РФ будет экспортировать по 1 млрд кубометров газа в суткиПодробнее
Недвижимость
Последние новости
Лыжные гонки08:00Мужчины, 50 км, масс-старт, классический стиль, Финал  ФинляндияРоссияРоссияподробнее
Сноуборд08:17Женщины, параллельный гигантский слалом, Финалы  ЧехияГерманияГерманияподробнее
Кёрлинг09:35Мужчины, Швеция - США, Финал  СШАШвецияподробнее
Кёрлинг14:05Женщины, Великобритания - Япония, Финал за 3-е место  Японияподробнее
Хоккей с шайбой15:10Мужчины, Чехия - Канада, Матч за 3-е место  Канадаподробнее
Конькобежный спорт15:30Женщины, масс-старт, Финал  ЯпонияЮжная КореяНидерландыподробнее
Конькобежный спорт16:00Мужчины, масс-старт, Финал  Южная КореяБельгияНидерландыподробнее