M&A: активность растет

Российский рынок слияний и поглощений активизировался: в первом полугодии число сделок увеличилось на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако снижение суммарного объема рынка, по данным Ernst&Young, превысило 15%

M&A: активность растет
Photostogo.com/Russian Look

Москва. 29 сентября. FINMARKET.RU - Активность на российском рынке сияний и поглощений (M&A) возросла, свидетельствуют результаты исследования Ernst&Young (E&Y).

В первом полугодии 2010 года было зафиксировано более 360 сделок, что на 12% больше, чем за аналогичный период прошлого года. В то же время суммарный объем рынка снизился на 15,3% и составил $29,7 млрд, поскольку в 2009 году было объявлено несколько крупных сделок в нефтегазовой отрасли, на которые пришлась существенная часть от общего объема рынка. Средняя стоимость сделки в первом полугодии сократилась на 26% - до $82,4 млн, что говорит о росте инвестиционной активности среди компаний среднего бизнеса, отмечается в сообщении компании.

По оценке E&Y, объем операций M&A с российскими активами составил $26,1 млрд, сделки по приобретению иностранных компаний российскими инвесторами - $3,6 млрд, что ниже показателей того же периода годом ранее соответственно на 12% и 34%. Общее количество сделок по покупке российских активов равнялось 322 (увеличение на 12%), по приобретению иностранных активов - 39 (увеличение на 30%).

В лидерах - телекоммуникации и химия

В январе-июне наиболее существенно - в 3 раза - вырос объем сделок в телекоммуникационной отрасли. Это, прежде всего, вызвано сделкой по слиянию "Вымпелкома" и "Киевстара".

"В дальнейшем мы ожидаем еще более существенный рост объема сделок в этой отрасли, поскольку в текущем году были объявлены сделки по присоединению межрегиональных компаний к "Ростелекому" в рамках реформы "Связьинвеста". Суммарный объем данных сделок, оцениваемый более чем в $9,5 млрд, не был учтен в первом полугодии 2010 года. Предполагается, что выкуп миноритарных пакетов акций будет проводиться осенью этого года, а конвертация акций и окончательное закрытие сделок - в первом квартале 2011 года", - отмечается в сообщении E&Y.

В первом полугодии также наблюдалось существенное повышение инвестиционной активности среди компаний химической промышленности. По оценке E&Y, в этой отрасли произошло 23 сделки на сумму более $6,6 млрд, что в 11 раз выше показателей аналогичного периода 2009 года. Во многом рост обеспечен крупными сделками с производителями калийных удобрений. Так, покупка 53% "Уралкалия" Сулейманом Керимовым, Александром Несисом и Филаретом Гальчевым за $5,3 млрд, а также приобретение 20% "Сильвинита" С.Керимовым за $500 млн составили 88% суммарного объема сделок в отрасли.

Металлурги покупают за рубежом

Значительный рост инвестиционной активности также наблюдается в металлургической и горнодобывающей отраслях: число сделок увеличилось на 32% и составило 33. Объем транзакций при этом вырос на 22%.

Наиболее крупные сделки были совершены российскими инвесторами в отношении зарубежных активов. К ним относятся приобретение 50% корпорации "Индустриальный союз Донбасса" группой российских инвесторов во главе с Александром Катуниным, по оценкам, за $1 млрд, а также покупка 38% Uranium One Inc. компанией "Атомредметзолото" за $850 млн.

Из внутренних сделок крупнейшей стала покупка компаниями "Трубный металлопрокат" и "Трубная промышленность" 52%-ного пакета акций "Северный европейский трубный проект", по оценочным данным, за $500 млн.

Остальные отрасли не отстают

Объем сделок в энергетическом секторе превысил $2 млрд, при этом ряд крупных сделок был совершен в рамках выкупа акций у миноритарных акционеров по обязательной оферте.

Восстановился после кризиса и технологический сектор: объем сделок вырос в 20 раз и составил $1,5 млрд, при этом средняя стоимость сделки составляла $48 млн против $7,8 млн в первом полугодии 2009 года.

Наибольший интерес у инвесторов вызывали компании, занимающиеся интернет-технологиями, при этом активное развитие продолжил специализирующийся на интернет-проектах фонд Digital Sky Technologies. Так, фонд приобрел популярный сервис обмена мгновенными сообщениями ICQ у американской корпорации AOL за $187,5 млн. В апреле 2010 года было объявлено о продаже 10,26% в компании DST Ltd., контролирующей российский бизнес Digital Sky Technologies, крупнейшей китайской интернет-компании Tencent за $300 млн.

Нефтегаз стал причиной падения объема сделок M&A

Общее падение объема рынка M&A в январе-июне во многом объясняется замедлением консолидации в нефтегазовой отрасли, где количество сделок упало на 33%, а общая сумма снизилась на 88%.

В результате отрасль переместилась с первого на четвертое место по объему транзакций, который составил $2,5 млрд.

Крупнейшей сделкой отрасли стала покупка компанией "Газпром нефть" 25,7% в Sibir Energy Plc за $525 млн.

Что день грядущий нам готовит

"Во второй половине 2010 года мы ожидаем дальнейшего роста деловой активности, а следовательно, количества и объема сделок по слияниям и поглощениям. Наибольший объем сделок в 2010 году будет наблюдаться у компаний телекоммуникационной, металлургической, химической и нефтегазовой отраслей. Сигналом возрождения рынка является рост активности в секторе высоких технологий, в основном в области интернет-проектов", - говорится в отчете E&Y.

"Несмотря на возобновление экономического роста в 2010 году с перспективой выхода экономики на докризисный уровень, не стоит ожидать, что объем рынка M&A в ближайшее время вернется к пиковым показателям 2007 года, - отмечает партнер компании Евгений Трусов. - Дело в том, что инвесторы стали намного более осторожно и избирательно подходить к выбору новых активов".

Использованные в данном исследовании количественные показатели и их последующий анализ основаны на информации о раскрытых сделках, завершенных в период с 1 января по 30 июня 2010 года. Завершенными считались сделки, по которым имеется информация о факте подписания соглашения по их закрытию в указанном периоде при отсутствии значимых отлагательных условий либо анонсы в публичных источниках об их закрытии. Значимость отлагательных условий определялась в каждом случае индивидуально. Для расчетов использовалась собственная база данных компании E&Y, а также информация из публичных источников.

Ernst & Young является одной из ведущих мировых компаний в области аудита, налогообложения, сопровождения сделок и консультирования.

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail

Новости по теме

M&A: минимум оптимизма

Экономика
Россия не будет участвовать в пополнении капитала МБРР и IFC на $13 млрдРоссия не будет участвовать в пополнении капитала МБРР и IFC на $13 млрд
Отказ от участия в докапитализации Международного банка реконструкции и развития и Международной финансовой корпорации может привести к размытию российской доли в институтахПодробнее
В России появится орган по координации борьбы с последствиями санкцийВ России появится орган по координации борьбы с последствиями санкций
По словам Антона Силуанова, новая структура будет работать при одном из министерств и будет курировать санкционные предприятияПодробнее
"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений
Подробности идеи развивать отдельный торговый формат в отделениях "Почты" будут представлены в июлеПодробнее
Переговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результатаПереговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результата
"Газпром" в пятницу направил в Стокгольмский арбитраж документы для расторжения контрактов на поставку газа и его транзитПодробнее
Новак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррельНовак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррель
Дональд Трамп считает, что цены искусственно завышены, и не намерен с этим миритьсяПодробнее
ФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и MonsantoФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и Monsanto
Сделка объемом $66 млрд ранее получила одобрение Еврокомиссии и Минюста СШАПодробнее
Аналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляциюАналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляцию
Динамика темпов роста цен будет зависеть от масштабов ослабления рубля после введенных санкций США Подробнее
Песков прокомментировал идею временной национализации "РусАла"Песков прокомментировал идею временной национализации "РусАла"
По словам пресс-секретаря президента РФ, это лишь одна из точек зрения на способы поддержки и нужно учесть мнения акционеровПодробнее
Moody's сочло кредитоспособность РФ и российских эмитентов устойчивой к санкциям СШАMoody’s сочло кредитоспособность РФ и российских эмитентов устойчивой к санкциям США
По оценкам агентства, некоторые российские компании все же станут менее кредитоспособными, в том числе "РусАл"Подробнее
Forbes опубликовал рейтинг 200 богатейших бизнесменов РоссииForbes опубликовал рейтинг 200 богатейших бизнесменов России
Их совокупное состояние выросло до $485 млрдПодробнее
Недвижимость
Последние новости