Как Германия незаметно кормит всю Европу

Немецкий центробанк, сам того не желая, выделил европейским странам-должникам €495 млрд - сумму, превышающую весь годовой бюджет Германии

Как Германия незаметно кормит всю Европу
Фото: Reuters

Берлин.19 декабря. FINMARKET.RU - Ребенок получает доступ к кредитной карточке родителей и скупает на нее все нужное и не нужное. Он каждый раз обещает заплатить за покупки, но так ни разу этого и не делает. В результате долги родителей становятся все больше и больше, и рано или поздно наступит момент, когда им станет сложно их выплатить.

Так редактор отдела экономики Bloomberg Businessweek Питер Кой описывает жизнь немецкого Бундесбанка.

Считалось, что немецкий ЦБ проводит консервативную политику и чуть ли не в одиночку противостоит тем, кто пытается с помощью европейского центробанка залить деньгами кризисный юг Европы. Да, представители Бундесбанка в ЕЦБ одной рукой ограничивают того в выкупе облигаций кризисных стран, но другой щедро их кормят.

Кой на основе отчетов 17 стран еврозоны подсчитал, что на самом деле немецкий ЦБ уже передал Европейскому центробанку €495 млрд. Эти деньги ушли в межбанковскую платежную систему еврозоны. Расходы немецкого бюджета в следующем году составят €306 млрд - это почти на 40% меньше, чем объем средств, переведенных Бундесбанком ЕЦБ.

Кой фактически говорит о еще одном механизме предоставления средств европейским должникам: почти полмиллиарда евро из Бундесбанка перешло в центробанки стран PIIGS и Франции. Для стран PIIGS это стало способом финансировать дефицит счета текущих операций:

  • Покупая товары в Германии, покупатель фактически создает временный счет в банке своей страны специально для этой сделки или занимает у банка;
  • Этот банк занимает деньги у своего центробанка, который использует платежную систему ЕЦБ;
  • После этого немецкий центробанк фактически передает продавцу оплату за товар, а сам выставляет претензию к ЕЦБ. Доля таких претензий в активах Бундесбанка за три последних года выросла с 8% до 64%;
  • ЕЦБ затем выставляет претензию к центробанку из страны, где "прописан" покупатель - например из одной из кризисных стран PIIGS. В залог по таким претензиям у ЕЦБ находятся облигации этой страны PIIGS, стремительно теряющие в цене.

Ханс-Вернес Зин, профессор Университета Мюнхена :

"Это, на самом деле, кредит от евросообщества странам PIIGS, который, как и любой другой кредит, позволил им купить товаров и активов за рубежом и который мог бы быть использован другим образом. С точки зрения ответственности и передачи ресурсов, он мало чем отличается от краткосрочных еврооблигаций, доходы от которых кредитуют PIIGS и влекут за собой солидарную ответственность всех стран еврозоны".

Карл Виллан, профессор Университета Дублина :

"Согласно уставу ЕЦБ, он должен сохранить полную платежеспособность, поэтому он настолько близко к званию надежного заемщика, насколько это возможно. Поэтому претензии к ЕЦБ не представляют риска для баланса Бундесбанка".

Уильям Байтлер, главный экономист CitiGroup :

"Эти дисбалансы могут быть, а сейчас, вероятнее всего, и являются симптомом проблем в банковской системе стран европейской периферии, ведь эти банки не могут найти финансирование на рынке без государственной помощи. Поэтому, в первую очередь, их надо понимать как призыв к политикам создать прочную основу для банковской системы центральных стран Европы и периферии".

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
Экономика
Евросовет выбрал место для штаб-квартиры Европейского банковского управления после BrexitЕвросовет выбрал место для штаб-квартиры Европейского банковского управления после Brexit
Необходимость в переезде возникла из-за выхода Великобритании из ЕвросоюзаПодробнее
Эксперты отметили резкое торможение российской экономикиЭксперты отметили резкое торможение российской экономики
Цифры слабые, существенно хуже ожиданий, констатировали экономисты после публикации данных РосстатаПодробнее
Россельхознадзор запретил поставки свинины и говядины из БразилииРоссельхознадзор запретил поставки свинины и говядины из Бразилии
Страна является одним из самых крупных поставщиков мяса в РФПодробнее
Спрос на бензин и авиатопливо в 2017 году вырастет впервые за 4 года. ОбзорСпрос на бензин и авиатопливо в 2017 году вырастет впервые за 4 года. Обзор
Как ожидают аналитики, только мазут по итогам года покажет понижающую динамику спросаПодробнее
Бизнес пожаловался Путину на нарушение моратория на рост налоговой нагрузкиБизнес пожаловался Путину на нарушение моратория на рост налоговой нагрузки
Из-за введения трех новых сборов предпринимателям в 2018 году придется заплатить в бюджет больше 100 млрд рублейПодробнее
Курс евро снизился на фоне провала коалиционных переговоров в ГерманииКурс евро снизился на фоне провала коалиционных переговоров в Германии
Ангела Меркель может попытаться привлечь в коалицию социал-демократов или сформировать правительство меньшинстваПодробнее
Недвижимость
Последние новости