"Идеальный шторм"

Несмотря на уникальное стечение неблагоприятных обстоятельств, с которым столкнулись фондовый и валютный рынки России, долгосрочные проблемы им, по мнению эксперта, не грозят

"Идеальный шторм"
Фото: ИТАР-ТАСС

Москва. 12 августа. INTERFAX.RU - Российский фондовый и валютный рынки пережили за последние дни "идеальный шторм" - уникальное стечение неблагоприятных обстоятельств, однако фундаментально остаются привлекательными, считает глава аналитического управления "Ренессанс Капитала" Роланд Нэш.

"Рынок акций в последние недели подвергся ударам "идеального шторма". С пика до нижней точки падение рынок потерял 33%, или примерно $350 миллиардов. Даже рубль, один из самых фундаментально поддерживаемых активов, подвергся распродаже в пятницу и понедельник. Ужасная ситуация в Грузии делает любой спрос на рынке спекулятивным, однако на нынешнем уровне и акции, и рубль выглядят перепроданными и готовы "отскочить" наверх", - говорится в аналитической записке Нэша.

"Доверию к России действительно нанесен сильный удар, и, на фоне глобального падения, на его восстановление может потребоваться много времени. Но, в конечном счете, фундаментальные показатели одержат верх, а они продолжают выглядеть гораздо радужнее, чем их оценивает фондовый рынок", - считает аналитик.

Свои тезисы Нэш иллюстрирует сравнительным анализом индекса РТС и состояния российской экономики в 2006 и 2008 годах. Он напоминает, что в последний раз фондовый рынок РФ торговался на уровнях 1650 по индексу РТС в ноябре 2006 года, однако тогда нефть стоила не $115, а $58 за баррель, рейтинг России по шкале Moody‘s был на одну ступень ниже, а экономика в долларовом исчислении была более чем на 40% ниже прогнозного уровня 2008 года.

По оценке "Ренессанса", потенциал роста акций "ЛУКОЙЛа" до уровня справедливой стоимости составляет 76%, "Газпрома" - 88%, Сбербанка РФ - 64%, в среднем по металлургическому и горнодобывающему секторам - 60%. Большой апсайд аналитики "Ренессанса" видят и в акциях телекомов (МТС), ритейла ("Магнит"), девелопмента (AFI Development).

Макроэкономическая ситуация в России, несмотря ни на что, остается благоприятной, считает Нэш. "Несмотря на отток на фондовом и валютном рынках и всю ужасную прессу, окружающую ситуацию с ВР, иностранные компании продолжают увеличивать прямые инвестиции в Россию. Этот показатель в первом квартале составил максимальные за всю историю $18 млрд, и по итогам года должен стать рекордным. Внутренние инвестиции также быстро растут - несмотря на неожиданное падение темпов в июне, за полугодие они выросли на 15%", - отмечается в записке.

Несмотря на переход от ежемесячного к ежеквартальному взиманию НДС, профицит федерального бюджета остался на высоком уровне и составляет по итогам полугодия 7%, обращает внимание Нэш. Кроме того, на рекордно низком уровне находится безработица, а реальные доходы населения, несмотря на высокие темпы инфляции, продолжают быстро расти.

Даже в негативных на первый взгляд факторах - таких, как падение цены на нефть в последние недели - главный аналитик "Ренессанса" видит плюсы. "Снижение положительного сальдо торгового баланса и цены на нефть частично снимет напряжение с перегретой экономики. В среднесрочном плане рост российской экономики выглядит более устойчивым при цене на нефть на уровне $100, а не $150", - считает Нэш.

"Доверие к России за последний месяц повернулось на 180 градусов, но большинство фундаментальных показателей не изменились. Любой сигнал к снижению потока плохих новостей, скорее всего, приведет к серьезному "отскоку" рынка", - резюмирует аналитик.

/Интерфакс/

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
Экономика
Украинская Roshen объявила об остановке работы своей фабрики в ЛипецкеУкраинская Roshen объявила об остановке работы своей фабрики в Липецке
Решение принято "по экономическим и политическим причинам"Подробнее
Суд в Лондоне примет решение по иску РФ о долге Украины в $3 млрд в течение 1-3 месяцевСуд в Лондоне примет решение по иску РФ о долге Украины в $3 млрд в течение 1-3 месяцев
Киев в декабре 2015 года допустил дефолт по евробондам, выкупленным Россией в декабре 2013 года на средства Фонда национального благосостоянияПодробнее
Alibaba будет спонсором Олимпийских игр до 2028 годаAlibaba будет спонсором Олимпийских игр до 2028 года
Сотрудничество начнется уже на ближайшей зимней Олимпиаде, которая пройдет в 2018 году в южнокорейском городе ПхёнчханПодробнее
КС допустил выплату частичной компенсации экс-акционерам ЮКОСаКС допустил выплату частичной компенсации экс-акционерам ЮКОСа
Она может быть выплачена в случае обнаружения нового имущества компанииПодробнее
Банки попросят ЦБ отменить обязательный перевод бюджетных выплат на карты "Мир"Банки попросят ЦБ отменить обязательный перевод бюджетных выплат на карты "Мир"
Предполагается, что с 1 января 2018 года все операции по счетам, на которые поступают деньги из бюджета, будут осуществляться только с помощью отечественных картПодробнее
Правительство решило не тратить доходы от более высоких цен на нефтьПравительство решило не тратить доходы от более высоких цен на нефть
Предполагается, что в следующем году при $55 за баррель нефти бюджет может получить дополнительно около 1,4 трлн рублейПодробнее
Недвижимость
Последние новости
Главная
В России В мире Экономика Спорт Культура Москва
Все новости Все сюжеты Все фотогалереи