Пузыри на рынке не исчезнут никогда

Пузыри - норма рыночной экономики, а страхи среди инвесторов раздувают завистники и азартные игроки, уверяет экономист Роберт Шиллер. Мир никогда не избавится от пузырей - один будет сменяться другим, и так без конца

Пузыри на рынке не исчезнут никогда
Фото: Reuters

Нью-Хейвен. 19 июля. FINMARKET.RU - Многие уверены, что мы живем "постпузырном" мире после коллапса на американском рынке недвижимости в 2008 году. Но в последние месяцы в умах экономистов снова царит паника: они пророчат появление новых пузырей на рынке недвижимости, долгосрочных облигаций, нефти или золота, на фондовой бирже, пишет профессор экономики Йельского университета и один из создателей индекса цен на жилье США Case-Shiller Роберт Шиллер.

Никто до сих пор не может объяснить, что такое пузырь, а Шиллер попытался.

  • Оксфордский словарь английского языка дает такое определение слова "пузырь": "нечто хрупкое, несущественное, пустое, бесполезное, обманчивое представление. Часто применяется для обозначения обманчивых коммерческих или финансовых схем". Слова "представление" и "схема" указывают на то, что пузырь всегда кем-то создается, а не является социальным феноменом.
  • Возможно, слово "пузыри" используется слишком небрежно. Американский экономист Юджин Фама, главный сторонник "гипотезы эффективного рынка", вообще отрицает их существование. В 2010 в интервью с Джоном Кэссиди для The New Yorker он сказал: "Это слово стало популярными. Я не думаю, что оно имеют какой-либо смысл".
  • Спекулятивный пузырь, по мнению Шиллера, это ситуация, в которой новость о повышении цен стимулирует энтузиазм инвесторов, который передается путем психологического заражения от человека к человеку, что может еще больше увеличить цены.
  • Это заставляет все больше и больше инвесторов, несмотря на сомнения по поводу реальной стоимости этих инвестиций, завидовать успехам других игроков рынка и испытывать нездоровый игровой азарт.
  • Непонятно только одно: почему так трудно получить прибыль, делая ставки против пузырей: участие в пузыре можно назвать почти рациональным, так как оно всегда происходит по законам психологии, и можно заработать на его ожидании.
  • Пузыри трудно контролировать, убежден Шиллер. Регулирующие действия могут привести к снижению пузырей в будущем, но общественный страх пузырей может усилить психологическое заражение.
  • Еще одна проблема со словом "пузырь" в том, что оно создает иллюзию его внезапного и неминуемого схлопывания. Спекулятивные пузыри не проходят так легко, более того, они могут слегка сдуться, а потом снова увеличиться до прежних размеров.
  • Эпидемии гриппа научили нас, что новая волна может внезапно появиться даже после того, как первую победили, и что окружающая среда может увеличивать заразность болезни. Кроме того, новый спекулятивный пузырь может появиться в любом месте.

Экономисты уверены, что пузыри - это периоды стремительного роста цен, которые следуют после краха. На самом деле пузыри не заканчиваются, как короткий рассказ, роман или игра. Нет никакой окончательной развязки, в которой все нити повествования сходятся в один счастливый конец. В реальном мире никто никогда не узнает, чем закончится эта история, уверен Шиллер.

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
Экономика
Дворкович попросил операторов ограничить рост тарифов из-за "закона Яровой"Дворкович попросил операторов ограничить рост тарифов из-за "закона Яровой"
Вице-премьер обратился к участникам рынка с просьбой не допустить повышения цен на услуги связи более чем на 5%Подробнее
Kraft Heinz сообщила о переговорах по слиянию с UnileverKraft Heinz сообщила о переговорах по слиянию с Unilever
Unilever отклонила первичное предложение, но Kraft Heinz надеется достичь соглашения по поводу условий сделкиПодробнее
Глава Минэкономразвития анонсировал ослабление и дальнейшую стабилизацию рубляГлава Минэкономразвития анонсировал ослабление и дальнейшую стабилизацию рубля
Тенденцию к укреплению курса рубля министр объяснил сезонным факторомПодробнее
"Роснефть" подтвердила досудебное урегулирование конфликта с "Транснефтью""Роснефть" подтвердила досудебное урегулирование конфликта с "Транснефтью"
Компаниям удалось согласовать условия транспортировки нефтиПодробнее
Фактический глава Samsung арестован по делу о коррупцииФактический глава Samsung арестован по делу о коррупции
Следствие подозревает, что он предавал деньги в фонды подруги президента Южной Кореи, которая сама оказалась под угрозой импичмента из-за этого скандалаПодробнее
СМИ узнали о перспективе закрытия Москвой всех долгов СССР к летуСМИ узнали о перспективе закрытия Москвой всех долгов СССР к лету
Сумма последнего долга составляет более 125 млн долларовПодробнее
Недвижимость
Последние новости
Главная
В России В мире Экономика Спорт Культура Москва
Все новости Все сюжеты Все фотогалереи