Нерезиденты увеличили свою долю в объеме ОФЗ на 1 апреля до 25%

26 июля. FINMARKET.RU - Нерезиденты в 2013 году существенно увеличили свою долю в объеме ОФЗ - до 25% на 1 апреля текущего года, говорится в "Обзоре финансовой стабильности" ЦБ РФ.

По оценке экспертов Банка России, на 1 июля 2012 года доля ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, составляла по меньшей мере 7% общего объема выпущенных ОФЗ.

Euroclear открыл счет в российском центральном депозитарии - НРД - в конце декабря 2012 года, операции с ОФЗ на внебиржевом рынке начал проводить 7 февраля 2013 года. За ним последовал Clearstream.

"Учитывая важность рынка ОФЗ с точки зрения поддержания финансовой стабильности, Банком России и Минфином России начат мониторинг активности иностранных участников на рынке государственных ценных бумаг", - говорится в обзоре.

В обзоре ЦБ РФ отмечается, что ОФЗ активно используются участниками рынка в качестве обеспечения как на рынке междилерскоого РЕПО, так и в операциях прямого РЕПО с Банком России. Портфель государственных ценных бумаг составляет около трети всего портфеля ценных бумаг банковского сектора России. Таким образом, ситуация на рынке ОФЗ оказывает существенное влияние как на денежный рынок, так и на банковский сектор в целом посредством ряда каналов: ценообразования на финансовые активы, переоценки фондового портфеля и управления текущей ликвидностью.

Эксперты ЦБ РФ отмечают, что упрощение доступа нерезидентов на рынок ОФЗ дало ряд очевидных преимуществ:

- для Минфина РФ займы стали дешевле. Если в первой половине 2012 года годовые ОФЗ торговались со средней доходностью 6,4%, десятилетние ОФЗ - 8,5%, то в первом квартале 2013 года доходность стабилизировалась на новых уровнях - 5,7% и 7,1% соответственно (в среднем за квартал);

- произошла диверсификация круга инвесторов. В число крупнейших держателей ОФЗ вошли суверенные фонды из Европы и Восточной Азии;

- ОФЗ получили статус международных инструментов, произошла интернационализация рынка госдолга, что является важным этапом продвижения российского рубля в качестве резервной валюты. Крупнейшие номинальные держатели ОФЗ, пользующиеся услугами Euroclear, зарегистрированы в Великобритании, США, Люксембурге и Сингапуре.

При этом в обзоре отмечается, что открытие рынка внутреннего долга для нерезидентов чревато определенными рисками:

- сокращение объемов доступных ликвидных активов в банковском секторе. Переход части портфеля ОФЗ к нерезидентам означает ограничение потенциала роста залоговой базы для финансовых организаций - резидентов;

- отрицательные процентные ставки по ОФЗ. Повышенный спрос на гособлигации привел к существенному снижению не только номинальной, но и реальной доходности ОФЗ. Текущий уровень номинальной доходности приемлем для нерезидентов, у которых стоимость фондирования низкая, однако для резидентов отрицательные реальные рублевые процентные ставки означают, по существу, субсидирование федерального бюджета;

- искажение ценообразования на рынке корпоративного долга. ОФЗ выступают базовым ориентиром доходности (benchmark) для частного сектора экономики. Вслед за падением процентных ставок на рынке госдолга произошла коррекция доходности по корпоративным облигациям. В ряде случаев стоимость заимствований эмитентов с рейтингом ниже инвестиционного уровня снизилась до уровня процентных ставок по рублевым вкладам населения в крупнейших банках. Это отражает возможную недооценку рисков вложений в облигации.

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
Экономика
IKEA запустила интернет-магазин в Москве и Санкт-ПетербургеIKEA запустила интернет-магазин в Москве и Санкт-Петербурге
Минимальная стоимость доставки для покупки весом до 30 кг составит 349 рублейПодробнее
Сбербанк рекомендовал акционерам направить на дивиденды 25% чистой прибылиСбербанк рекомендовал акционерам направить на дивиденды 25% чистой прибыли
Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за 2016 год достигла 541,9 млрд рублейПодробнее
Никифоров назвал преждевременным обсуждение законопроекта об анонимайзерахНикифоров назвал преждевременным обсуждение законопроекта об анонимайзерах
При этом он не опроверг существование такого законопроектаПодробнее
Набиуллина сообщила о замедлении инфляции до 4,1% в годовом выраженииНабиуллина сообщила о замедлении инфляции до 4,1% в годовом выражении
Цель ЦБ по инфляции в 2017 году составляет 4%Подробнее
Голодец анонсировала переход на электронные трудовые книжкиГолодец анонсировала переход на электронные трудовые книжки
Она добавила, что переход от действующей сейчас бумажной версии на электронную будет плавнымПодробнее
Михельсон вновь возглавил список богатейших бизнесменов РоссииМихельсон вновь возглавил список богатейших бизнесменов России
Forbes оценил состояние совладельца "Новатэка" в $18,4 млрдПодробнее
Недвижимость
Последние новости
Главная
В России В мире Экономика Спорт Культура Москва
Все новости Все сюжеты Все фотогалереи