Пять признаков восстановления экономики США

Уже этой осенью рынкам предстоит пережить "ломку" - американская экономика восстанавливается, а значит, ФРС в сентябре свернет третий раунд программы количественного смягчения

Пять признаков восстановления экономики США
Фото: Reuters

Вашингтон. 29 июля. FINMARKET.RU - С тех пор, как в конце мая глава ФРС Бен Бернанке намекнул на возможное свертывания программы QE, рынки находятся в состоянии перманентного стресса. По оценке Bloomberg, всего за месяц инвесторы-паникеры вывели с бирж по всему миру около $3 трлн.

B середине июля глава ФРС Бен Бернанке попытался успокоить рынки: если экономические показатели будут ухудшаться, то программа выкупа активов в текущем объеме может быть продлена. В итоге, рынки как-то растерялись и теперь не рады ни плохой, ни хорошей статистике. Но программу смягчения, скорее всего, все-таки начнут сворачивать в сентябре - ФРС получает все больше сигналов о восстановлении экономики.

1. Спрос на рабочую силу растет



Хотя уровень безработицы по историческим меркам, по-прежнему ужасно высок, на рынке труда есть улучшения. При этом подрос уровень доверия потребителей. Все этого может быть расценено ФРС как причина для приостановки QE.

2. Денежная масса расширяется



Рост денежной массы по итогам года может составить 7%.

3. Экономическая активность растет



Ряд макроэкономических показателей говорит о том, что ситуация в экономике не безоблачна. Но ФРС будет ориентироваться на более широкий индикатор - Индекс соответствия экономической деятельности. Индекс скрывает многочисленные проблемы с экономикой, но остается важным источником данных для центрального банка. И на основе этого показателя можно сказать, что в США начался устойчивый рост.

4. Финансовые условия остаются довольно мягкими



5.Сводный индекс системного стресса Европейского Центрального банка и вовсе опустился до рекордно низких уровней.



А это значит, что уже в сентябре ФРС может перейти от количественного смягчения к более традиционным инструментам, таким, как ставки по краткосрочным кредитам и сохранение учетной ставки на нулевом уровне. Остановить сворачивание QE могут только серьезные экономические шоки, например, значительное падение цен на нефть.

Олег Буклемишев, доцент экономического факультета МГУ

"Политика количественного смягчения привела к забавным результатам - почти все деньги оседают в избыточных резервах банков. Получается, что эти меры не работают, поскольку дают незначительный материальный эффект. Но для рынков наличие QE очень важно с психологической точки зрения. Они привыкли, что деньги ничего не стоят. Но рано или поздно это должно прекратиться. Когда ставка процента искусственно подавляется, то, кроме выигравших есть и проигрывшие, например, сберегатели, к которым относятся и будущие пенсионеры. А это очень шаткая ситуация.

Действительно, сентябрь все чаще называют временем начала сворачивания QE. Но самое интересное произойдет в начале января, когда Бен Бернанке уйдет со своего поста. Очень многое в политике ФРС будет зависеть от нового руководителя Федерального резерва.

Опасность для рынков возникнет, когда начнется повышение ставок. По моему мнению, это произойдет в 2015 году. В обстановке низких ставок могут плавать все лодки, а вот когда они вырастут, многие могут и потонуть.

По оценке Банка международных расчетов (BIS), повышение стоимости заимствований на 3% приведет к убыткам по ценным бумагам с фиксированным доходом в размере триллиона долларов. Возможно, инфляция пойдет вверх. Довольно сложно прогнозировать, что еще может произойти, ведь такого в истории экономики никогда не было".

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
Экономика
"Ъ" узнал о компенсации поставок электроэнергии в ЛНР за счет российских потребителей"Ъ" узнал о компенсации поставок электроэнергии в ЛНР за счет российских потребителей
Нагрузка, связанная с повышением тарифа ФСК, ляжет на всех потребителей, кроме непосредственно населения РоссииПодробнее
Белый дом представил проект налоговой реформыБелый дом представил проект налоговой реформы
Самые серьезные послабления предусмотрены для крупных корпорацийПодробнее
Начало продаж гособлигаций для населения. ОбобщениеНачало продаж гособлигаций для населения. Обобщение
В первый день продаж дебютного выпуска трехлетних облигаций федерального займа россияне приобрели бумаги на 697 млн рублейПодробнее
Курс доллара впервые за две недели превысил 57 рублейКурс доллара впервые за две недели превысил 57 рублей
Рост евро и доллара к рублю объясняется продолжающей дешеветь нефтью и уменьшением спроса на рублевую ликвидностьПодробнее
Ткачев заявил о сокращении импорта продовольствия вдвое за три годаТкачев заявил о сокращении импорта продовольствия вдвое за три года
При этом министр предупредил о вероятном сокращении объема экспорта из-за укрепления рубляПодробнее
"Аэрофлот" получил предложение продать авиакомпанию "Россия" за 1 рубль"Аэрофлот" получил предложение продать авиакомпанию "Россия" за 1 рубль
У рассказавшего об этом главы компании Виталия Савельева предложение вызвало смех и улыбкуПодробнее
Недвижимость
Последние новости
Главная
В России В мире Экономика Спорт Культура Москва
Все новости Все сюжеты Все фотогалереи