Заемщикам легче не станет

Несмотря на снижение инфляции, регулятор вряд ли решится на снижение ключевых ставок – слишком высока опасность перегрева рынка кредитования наряду с рисками платежного баланса, считают аналитики Альфа-банка

Заемщикам легче не станет
Фото: РИА Новости, Алексей Мальгавко

Москва. 18 октября. FINMARKET.RU - Ухудшение качества кредитов наряду с рисками платежного баланса будут весомыми аргументами против снижения ставок ЦБ РФ в ближайшие полгода, считают в Альфа-банке.

Кредитование преподнесло негативный сюрприз

  • Рост в сегментах розничного и корпоративного кредитования оказался ниже прогнозов, составив соответственно 31% г/г и 13% г/г.
  • Альфа-банк

  • Хотя корпоративные просроченные кредиты не изменились, составив 4,3% портфеля, просроченная задолженность в рознице выросла до 4,5% в сентябре, достигнув максимума этого года.
  • Розничные просроченные кредиты выросли на 35% с начала года. Скачок номинальной просроченной задолженности вынуждает банки ужесточить свои требования к заемщикам, что может привести к ее дальнейшему росту.
  • Ожидается, что рост рынка стабилизируется примерно на уровне 20 - 25% и только после этого просроченная задолженность достигнет своего пика.
  • Альфа-банк

  • Качество корпоративного портфеля тоже может ухудшиться. Сильный рост доходов снижает конкурентоспособность российских производителей.
  • В свете недавних предложений заморозить тарифы в 2014 г. денежные потоки компаний могут снизиться.
  • Спрос на господдержку вырос

  • Рост фондирования в сентябре также оказался слабым: розничные депозиты не выросли за месяц, тогда как корпоративные счета практически не менялись уже три месяца, указывая на негативный эффект замедления экономики на рост сбережений.
  • В условиях стагнации банки имеют больше опасений относительно фондирования, чем кредитования. В сентябре они заняли у государства 440 млрд руб. – 310 млрд руб. у ЦБ и 130 млрд руб. у Минфина.
  • В итоге госфондирование достигло посткризисного максимума 8,6% активов банковского сектора.
  • Задолженность банковского сектора перед ЦБ и Минфином с сентября 2012 г. выросла на 1,3 трлн руб., до 4,7 трлн руб. Мы ожидаем, что с ноября Минфин начнет отзывать свои вклады из банков ввиду сезонности исполнения бюджета, увеличив тем самым спрос на средства ЦБ и оказав повышательное давление на рыночные процентные ставки.
  • Основания для снижения ставок нет, но ЦБ смягчит риторику

    На последнем заседании ЦБ сохранил процентные ставки без изменений, не представив четкого прогноза своих дальнейших действий. Аналитики Альфа-банка приводят еще ряд аргументов в пользу того, что оснований для снижения ставок нет.

    Альфа-банк

  • Против снижения говорит неопределенность вокруг свертывания QE ФРС США.
  • Продолжающийся чистый отток капитала из России, который составил $48 млрд за 9 месяцев 2013 при профиците текущего счета лишь $30 млрд за аналогичный период.
  • Особые опасения вызывает тот факт, что профицит текущего счета составил лишь $1 млрд в III квартале 2013 года.
  • Ухудшение качества кредитов также указывает на то, что смягчение монетарной политики лишь усилит риск перегрева рынка.
  • Таким образом, низкая инфляция сама по себе не сможет вызвать понижение ставок.
  • Альфа-банк

    Таким образом, как отмечается в обзоре аналитиков Альфа-банка, ЦБ смягчит риторику на фоне перечисленных проблем, оснований для понижения ставок в ближайшие шесть месяцев, на их взгляд, нет.

    FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
    Экономика
    "Коммерсантъ" узнал о возможном отзыве свидетельств у 5 тысяч авиапилотов в РФ"Коммерсантъ" узнал о возможном отзыве свидетельств у 5 тысяч авиапилотов в РФ
    Учебные программы подготовки пилотов коммерческой авиации, одобренные до 1 января 2016 года, будут аннулированыПодробнее
    Медведев подписал документ о создании ТОР на Южных КурилахМедведев подписал документ о создании ТОР на Южных Курилах
    На территории опережающего развития будут заниматься переработкой рыбы, в том числе, при участии японских инвесторовПодробнее
    Мировой дефицит ванили и рекордные цены поставили под угрозу производство мороженогоМировой дефицит ванили и рекордные цены поставили под угрозу производство мороженого
    Поставки ванили резко снизились из-за неурожая на МадагаскареПодробнее
    Сбербанк предложил "Транснефти" мировое соглашение по иску на 67 млрд рублейСбербанк предложил "Транснефти" мировое соглашение по иску на 67 млрд рублей
    Ранее суд удовлетворил иск "Транснефти" о взыскании со Сбербанка убытков вследствие ослабления рубляПодробнее
    ФАС дала "большой четверке" время до конца года на отмену роуминга внутри РФФАС дала "большой четверке" время до конца года на отмену роуминга внутри РФ
    О продлении сроков просили сами сотовые операторыПодробнее
    АКРА поставило на пересмотр рейтинг банка "Открытие" с негативным прогнозомАКРА поставило на пересмотр рейтинг банка "Открытие" с негативным прогнозом
    Аналитическое кредитное рейтинговое агентство сообщило о возможном существенном ухудшении ликвидной позиции банкаПодробнее
    Недвижимость
    Последние новости
    Главная
    В России В мире Экономика Спорт Культура Москва
    Все новости Все сюжеты Все фотогалереи
    Конференции