Повторение летнего кризиса ликвидности в Китае не ожидается - эксперты

28 октября. FINMARKET.RU - За последнее время процентные ставки на китайском рынке межбанковских кредитов резко выросли, что вызывает у инвесторов опасения повторения кризиса ликвидности, наблюдавшегося в июне этого года. По мнению аналитиков, такая ситуация не будет длиться долго, пишет MarketWatch.

Шанхайская межбанковская ставка предложения (SHIBOR), китайский аналог LIBOR, с расчетами overnight выросла на прошлой неделе до 4,088% - максимума со 2 июля. Семидневная ставка SHIBOR подскочила до 4,68%, что близко к максимумам почти за четыре месяца.

Такая ситуация обусловлена главным образом тем, что сезонный пик сбора налогов в КНР совпал с решением Народного банка Китая приостановить проведение операций обратного РЕПО, посредством которых ЦБ вливает ликвидность на рынок, отмечает аналитик инвестбанка China International Capital Corp. Пэн Вэньшэн.

С 24 октября китайский ЦБ отменил проведение трех операций обратного РЕПО. За прошедшую неделю порядка 100 млрд юаней ($16,4 млрд) были выведены из банковской системы КНР.

Инвесторы опасаются, что Центробанк может ужесточить условия на рынке за счет выпуска векселей или проведения операций РЕПО, чтобы абсорбировать избыточную ликвидность.

Проблемы с ликвидностью в банковском секторе, возникшие в июне этого года, усилились в связи с нежеланием Центробанка облегчать финкомпаниям доступ к кредитам, что негативно сказалось на межбанковском рынке и вынудило некоторые банки прекратить кредитование. Позднее проблема распространилась и на другие рынки, в частности, на рынок акций.

"После этого рынки стали очень чувствительно реагировать на решения Центробанка о проведении операций на открытом рынке и колебания процентных ставок, - говорит Пэн Вэньшэн. - Вот почему банковский спрос на ликвидность резко меняется, и небольшое изменение рыночных ожиданий способно привести к резкому повышению спроса на ликвидность".

Рост процентных ставок вряд ли будет продолжаться, и на это есть две основные причины, отметил эксперт.

Во-первых, приток капитала в Китай усиливается на фоне улучшения перспектив экономики страны, в то время как вероятность скорого сворачивания Федеральной резервной системой (ФРС) программы количественного симулирования снизилась.

В сентябре спрос китайских банков на иностранную валюту резко вырос, чистый объем покупки финкомпаниями иностранной валюты достиг 126,4 млрд юаней, тогда как в июне и июле отмечались чистые продажи валюты банками.

Помимо этого, Центробанк сохраняет приверженность нейтральной монетарной политике, ужесточая объем кредитных ресурсов лишь незначительно, чтобы компенсировать последствия притока капитала, отметил Пэн Вэньшэн.

Китайский ЦБ по-прежнему имеет множество регулятивных инструментов, в том числе краткосрочные операции предоставления ликвидности Short-term Liquidity Operations (SLO), чтобы сгладить колебания ликвидности в случае роста спроса.

"В будущем сезонный рост государственных расходов одновременно с притоком капитала в страну из-за рубежа будет способствовать существенному увеличению ликвидности в финсистеме", - полагает Вэнь Бинь из Institute of International Finance.

По мнению эксперта, повторение июньского кризиса ликвидности в Китае в настоящее время маловероятно.

В понедельник ставки SHIBOR снижаются впервые за 8 сессий. Ставка overnight опустилась на 13 базисных пунктов (б.п.) - до 4,42%, семидневная ставка упала на 17 б.п., до 4,9%.

/Финмаркет/

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
Экономика
Белоруссия купила 600 тыс. баррелей иранской нефтиБелоруссия купила 600 тыс. баррелей иранской нефти
Ранее Александр Лукашенко заявлял, что для замещения российской нефти страна ищет новых поставщиковПодробнее
Moody's изменило прогноз рейтингов РоссииMoody’s изменило прогноз рейтингов России
До сегодняшнего дня суверенные рейтинги России были "негативными"Подробнее
Дворкович попросил операторов ограничить рост тарифов из-за "закона Яровой"Дворкович попросил операторов ограничить рост тарифов из-за "закона Яровой"
Вице-премьер обратился к участникам рынка с просьбой не допустить повышения цен на услуги связи более чем на 5%Подробнее
Kraft Heinz сообщила о переговорах по слиянию с UnileverKraft Heinz сообщила о переговорах по слиянию с Unilever
Unilever отклонила первичное предложение, но Kraft Heinz надеется достичь соглашения по поводу условий сделкиПодробнее
Глава Минэкономразвития анонсировал ослабление и дальнейшую стабилизацию рубляГлава Минэкономразвития анонсировал ослабление и дальнейшую стабилизацию рубля
Тенденцию к укреплению курса рубля министр объяснил сезонным факторомПодробнее
"Роснефть" подтвердила досудебное урегулирование конфликта с "Транснефтью""Роснефть" подтвердила досудебное урегулирование конфликта с "Транснефтью"
Компаниям удалось согласовать условия транспортировки нефтиПодробнее
Новости в разделах
Недвижимость
Последние новости
Главная
В России В мире Экономика Спорт Культура Москва
Все новости Все сюжеты Все фотогалереи