Повторение летнего кризиса ликвидности в Китае не ожидается - эксперты

28 октября. FINMARKET.RU - За последнее время процентные ставки на китайском рынке межбанковских кредитов резко выросли, что вызывает у инвесторов опасения повторения кризиса ликвидности, наблюдавшегося в июне этого года. По мнению аналитиков, такая ситуация не будет длиться долго, пишет MarketWatch.

Шанхайская межбанковская ставка предложения (SHIBOR), китайский аналог LIBOR, с расчетами overnight выросла на прошлой неделе до 4,088% - максимума со 2 июля. Семидневная ставка SHIBOR подскочила до 4,68%, что близко к максимумам почти за четыре месяца.

Такая ситуация обусловлена главным образом тем, что сезонный пик сбора налогов в КНР совпал с решением Народного банка Китая приостановить проведение операций обратного РЕПО, посредством которых ЦБ вливает ликвидность на рынок, отмечает аналитик инвестбанка China International Capital Corp. Пэн Вэньшэн.

С 24 октября китайский ЦБ отменил проведение трех операций обратного РЕПО. За прошедшую неделю порядка 100 млрд юаней ($16,4 млрд) были выведены из банковской системы КНР.

Инвесторы опасаются, что Центробанк может ужесточить условия на рынке за счет выпуска векселей или проведения операций РЕПО, чтобы абсорбировать избыточную ликвидность.

Проблемы с ликвидностью в банковском секторе, возникшие в июне этого года, усилились в связи с нежеланием Центробанка облегчать финкомпаниям доступ к кредитам, что негативно сказалось на межбанковском рынке и вынудило некоторые банки прекратить кредитование. Позднее проблема распространилась и на другие рынки, в частности, на рынок акций.

"После этого рынки стали очень чувствительно реагировать на решения Центробанка о проведении операций на открытом рынке и колебания процентных ставок, - говорит Пэн Вэньшэн. - Вот почему банковский спрос на ликвидность резко меняется, и небольшое изменение рыночных ожиданий способно привести к резкому повышению спроса на ликвидность".

Рост процентных ставок вряд ли будет продолжаться, и на это есть две основные причины, отметил эксперт.

Во-первых, приток капитала в Китай усиливается на фоне улучшения перспектив экономики страны, в то время как вероятность скорого сворачивания Федеральной резервной системой (ФРС) программы количественного симулирования снизилась.

В сентябре спрос китайских банков на иностранную валюту резко вырос, чистый объем покупки финкомпаниями иностранной валюты достиг 126,4 млрд юаней, тогда как в июне и июле отмечались чистые продажи валюты банками.

Помимо этого, Центробанк сохраняет приверженность нейтральной монетарной политике, ужесточая объем кредитных ресурсов лишь незначительно, чтобы компенсировать последствия притока капитала, отметил Пэн Вэньшэн.

Китайский ЦБ по-прежнему имеет множество регулятивных инструментов, в том числе краткосрочные операции предоставления ликвидности Short-term Liquidity Operations (SLO), чтобы сгладить колебания ликвидности в случае роста спроса.

"В будущем сезонный рост государственных расходов одновременно с притоком капитала в страну из-за рубежа будет способствовать существенному увеличению ликвидности в финсистеме", - полагает Вэнь Бинь из Institute of International Finance.

По мнению эксперта, повторение июньского кризиса ликвидности в Китае в настоящее время маловероятно.

В понедельник ставки SHIBOR снижаются впервые за 8 сессий. Ставка overnight опустилась на 13 базисных пунктов (б.п.) - до 4,42%, семидневная ставка упала на 17 б.п., до 4,9%.

/Финмаркет/

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
Экономика
Путин назвал никчемным тезис о зависимости Европы от российского газаПутин назвал никчемным тезис о зависимости Европы от российского газа
Глава государства также высказал уверенность в перспективах реализации проекта "Северный поток 2"Подробнее
Медведев расширил перечень требований при проведении тендеровМедведев расширил перечень требований при проведении тендеров
В том числе, теперь запрещено приобретать автомобили мощностью более 200 л.с.Подробнее
Порог беспошлинной интернет-торговли в ЕАЭС снизят до 500 евро в 2018 годуПорог беспошлинной интернет-торговли в ЕАЭС снизят до 500 евро в 2018 году
Соответствующее поручение Евразийский межправительственный совет дал совету Евразийской экономической комиссииПодробнее
Суд Киева удовлетворил иск к "Газпрому" о взыскании штрафа на $6,6 млрдСуд Киева удовлетворил иск к "Газпрому" о взыскании штрафа на $6,6 млрд
Хозяйственный суд Киева полностью удовлетворил требования Антимонопольного комитета УкраиныПодробнее
Нефть подорожала до максимума за 16 месяцевНефть подорожала до максимума за 16 месяцев
Котировки февральских фьючерсов на нефть Brent увеличились до $54,92 за баррельПодробнее
Apple признала планы разработки беспилотных автомобилейApple признала планы разработки беспилотных автомобилей
Компания говорит, что занимается созданием автономных систем, которые смогут изменить "будущее транспорта"Подробнее
Недвижимость
Последние новости
Главная
В России В мире Экономика Спорт Культура Москва
Все новости Все сюжеты Все фотогалереи