Сценарий апокалипсиса: США упадут, Россия выстоит

Япония, США и Великобритания в опасности. Они считаются самыми надежными кредиторами в мире. Но, если их лишить доступа к финансовым рынкам, они протянут всего несколько недель. Зато Россия с этой точки зрения - самое безопасное государство в мире

Сценарий апокалипсиса: США упадут, Россия выстоит
Фото: Reuters

Нью-Йорк. 6 ноября. FINMARKET.RU - В идеальном мире суверенные риски можно легко измерить с помощью двух простых инструментов - спредов по облигациям и кредитным дефолтным свопам (CDS). Чем выше эти показатели, тем выше риски. В нормальных условиях люди, желающие понять шансы на дефолт конкретной страны, в первую и в последнюю очередь посмотрят на эти два индикатора.

Но в реальном мире все не так просто, ведь особенно серьезные удары наносят неожиданные дефолты, напоминает популярный колумнист Reuters Феликс Сальмон.

По его просьбе был построен график, который показывает два разных индикатора риска - спреды по CDS и время, в течение которого страна сможет жить на собственные резервы.

Reuters

  • Согласно спредам по CDS, страны вроде Франции, Великобритании, Канады и Германии считаются практически безрисковыми заемщиками.
  • Испания, Южная Африка и Италия - более рисковые государства, у Индии дела еще хуже, а в Греции совсем плохо. Но главным кандидатом на дефолт является Аргентина.
  • Но любое государство в мире может столкнуться с кризисом "внезапной остановки": страна вдруг оказывается отрезанной от финансирования и нигде не может занять денег.
  • Государство может оказаться в такой ситуации с ошеломляющей скоростью: рынки не будут кредитовать страну, если других источников финансирования у нее нет.
  • Сейчас рынки, оценивая кредитоспособность, мало заботятся о том, сможет ли страна в реальности расплатиться по своим обязательствам в нужное время. Япония с госдолгом в квадриллион иен считается очень надежной страной, хотя сложно представить себе, что она сможет когда-нибудь выплатить свой долг.
  • Таким образом, чтобы считаться надежным и безрисковым заемщиком, нужно просто иметь возможность рефинансировать свои долги, когда подходит их дата погашения.
  • В такой ситуации есть что-то пугающее, предупреждает Сальмон. Это своего рода большая игра на доверие, которая продолжается до тех пор, пока страна по каким-либо причинам не лишится доступа к заемным средствам. Как только это произойдет, катастрофы избежать не получится.
  • Сценарий апокалипсиса: в мире исчезло доверие

  • Действительно, покупатели долговых бумаг приобретают их в надежде, что заемщик выплатит по ним процент, когда подойдет время.
  • Если предположить, что страны могут использовать лишь налоговые поступления и другие источники внутренних доходов, то большинство из них являются банкротами: они никогда не смогут расплатиться по своим долгам из этих средств.
  • Современная финансовая система предполагает определенный уровень доверия и хорошего отношения. Это касается страны-заемщика, региона в целом, мировой экономики и политической обстановки.
  • Если в этой системе возникнут проблемы, которые заставят инвесторов волноваться, это может повредить способности заемщиков рефинансировать свои долги, что ударит по их кредитоспособности.
  • Многие суверенные заемщики в такой ситуации смогут продержаться лишь пару месяцев, а некоторые - и недель. Невозможность получить кредит на рынке быстро уничтожит их резервы.
  • Россия – самое безопасное государство в мире

    В Reuters сложили дефицит бюджета страны, то есть сколько ей приходится ежегодно занимать, чтобы финансировать свои расходы, и ежегодные выплаты по госдолгу. Эту сумму они сравнили с внешними резервами страны. Так они получили срок, в течение которого страна может финансировать свои обязательства, не выходя на рынок.

  • Россия является одним из лидеров по этому показателю. Профицит российского бюджета выше выплат по госдолгу. Стране не страшны внезапные остановки: она спокойно продолжит платить по своим обязательствам.
  • Аргентина, согласно этой оценке, также оказалась в хорошей форме. Резервов ей хватит на пять лет, чтобы покрыть свои обязательства.
  • Германия и Бразилия протянут примерно три года, а находящаяся в долговом кризисе Португалия - год.
  • У Великобритании деньги закончатся всего через полгода. У США хватит резервов на 17 недель, а у Франции – всего на девять.
  • Но в самом плачевном состоянии оказалась Япония: она станет банкротом через две недели.
  • Великобританию и Японию спасет то, что они занимают в собственных национальных валютах. В крайнем случае они смогут просто включить печатный станок. США также поможет и то, что доллар является резервной валютой.

    Там, где бюджетные решения не работают, поможет монетарная политика. Однако многие самые надежные мировые кредиторы сейчас находятся в явной бюджетной опасности.

    FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
    Экономика
    "Ъ" узнал о сорвавшейся из-за Roshen продаже "дочки" Сбербанка на Украине"Ъ" узнал о сорвавшейся из-за Roshen продаже "дочки" Сбербанка на Украине
    За продажу "идущей в комплекте" Липецкой кондитерской фабрики на Украине попросили $250 млн при реальной стоимости не более $120-140 млн, что оказалось невыгодно российской сторонеПодробнее
    Журнал Forbes назвал наиболее надежные российские банкиЖурнал Forbes назвал наиболее надежные российские банки
    В тройку лидеров вошли Сбербанк, Юникредит Банк и РосбанкПодробнее
    Литовские приставы взыщут с "Газпрома" штраф в 36 млн евроЛитовские приставы взыщут с "Газпрома" штраф в 36 млн евро
    "Газпром" должен был уплатить штраф до 22 марта 2017 годаПодробнее
    Google не удалось убедить рекламодателей США в надежности YouTubeGoogle не удалось убедить рекламодателей США в надежности YouTube
    Компании стали отказываться от размещения рекламы на YouTube, поскольку их объявления показывались вместе с экстремистскими видеороликамиПодробнее
    Компания Геннадия Тимченко реконструирует ресторан "Золотой колос" на ВДНХКомпания Геннадия Тимченко реконструирует ресторан "Золотой колос" на ВДНХ
    По данным источников "Ведомостей", в заведнии будет сделан акцент на блюдах, приготовленных из продуктов российских производителейПодробнее
    Путин внесет в Госдуму кандидатуру главы ЦБ Набиуллиной для продления полномочийПутин внесет в Госдуму кандидатуру главы ЦБ Набиуллиной для продления полномочий
    Эльвира Набиуллина возглавляет Банк России с 2013 годаПодробнее
    Недвижимость
    Последние новости
    Главная
    В России В мире Экономика Спорт Культура Москва
    Все новости Все сюжеты Все фотогалереи