Эксперты мрачно оценили перспективы РФ в свете новых санкций

Ситуация с санкциями развивается в неблагоприятном для Москвы русле: ЕС резко ужесточил свою позицию, а долги России увеличились вдвое с 2008 года

Эксперты мрачно оценили перспективы РФ в свете новых санкций
Фото: ИТАР-ТАСС, Новодережкин Антон

Москва. 30 июля. INTERFAX.RU - Ситуация с санкциями развивается в неблагоприятном для российской экономики русле, считают аналитики. Как говорится в обзоре Sberbank Investment Research, аналитического подразделения Sberbank CIB, значительное углубление санкций ЕС в связи с падением малайзийского "Боинга" на востоке Украины означает резкое изменение позиции Брюсселя по отношению к Москве.

"Ранее ЕС явно не спешил следовать примеру США в том, что касалось масштаба санкций: они вводились с заметной неготовностью идти на такой шаг из опасений, что санкции могут негативно сказаться на собственной экономике ЕС. Более того, введение жестких санкций сталкивалось с очень сильным сопротивлением в европейских бизнес-кругах. Пока ЕС ввел санкции против 87 физических лиц и 20 компаний и групп. Однако в отличие от США в санкционный список ЕС ранее не были включены лица, считающиеся приближенными к президенту Владимиру Путину. Они также не касались крупнейших корпораций (таких как "Роснефть" и "НОВАТЭК") и банков (таких как ВЭБ и Газпромбанк). Отрезав госбанкам (список которых будет уточнен ЕС на днях) доступ к долгосрочному фондированию, ЕС и США начали действовать более согласованно", - говорится в обзоре Sberbank Investment Research.

Как полагают аналитики Газпромбанка, введение ограничения на доступ к рынкам капитала ЕС и США может негативно отразиться на темпах роста балансовых показателей российских банков, в частности, кредитования. Это окажет негативный эффект на российскую экономику.

"Россия намного более уязвима в финансовом сегменте, чем в нефтегазовом. Поэтому логично было ожидать удара именно по финансовому сектору российской экономики. Можно просто ограничить доступ к международным рынкам капитала, и в российской экономике начнутся проблемы", - отметил в интервью "Интерфаксу" стратег Midlincoln Research Ованес Оганесян.

Как отмечают в обзоре аналитики "ВТБ Капитала", значение шага ЕС состоит в том, что он открывает дорогу к расширению американских санкций. "Пока все говорит о том, что на этом нынешний цикл санкционного давления может не закончиться. С точки зрения широких макроэкономических последствий наибольший эффект будут иметь санкции в отношении финансового сектора. Таким образом, и без того слабые перспективы внутреннего экономического роста на период со второго полугодия 2014 года по 2015 год лишь ухудшатся, а давление на рубль сохранится", - говорится в обзоре "ВТБ Капитала".

В то же время экономист Финансовой группы (ФГ) "БКС" Владимир Тихомиров полагает, что ближе к осени часть санкций против РФ будет отменена, когда возрастет важность поддержания сотрудничества между Россией и ЕС в нефтегазовом секторе.

"Хорошая новость заключается в том, что ЕС оставляет за собой возможность смягчить свою позицию в ближайшее время - санкции могут пересмотреть через три месяца. Поскольку некоторые эксперты указывают на октябрь-ноябрь как на наиболее критичный период для Украины в связи с предстоящими парламентскими выборами, при наиболее благоприятном сценарии санкции будут временным явлением, и ЕС попытается ограничить их негативное влияние на экономическое сотрудничество между странами", - говорится в обзоре Альфа-банка.

Оганесян также полагает, что в Европе не будут рубить сук, на котором сидят. "Если есть труба, кто же откажется от трубопроводного газа? Думаю, это не рационально", - отмечает он.

Долговая нагрузка увеличилась вдвое по сравнению с 2008 годом

По оценкам стратега Midlincoln Research, долги в РФ в настоящее время просто огромные, что может привести к серьезным проблемам.

"В общей сложности госдолг, долг госбанков, корпоративный долг и частные долги сейчас достигают более $800 млрд, почти $1 трлн, то есть половина ВВП РФ. Для примера, в 2008 году эта цифра составляла всего лишь $400 млрд, то есть сейчас долговая нагрузка увеличилась вдвое. Если в 2008 году было достаточно "распечатать" резервы и выделить где-то $200 млрд, чтобы стабилизировать ситуацию, то сейчас, если наступит кризис ликвидности, который будет перерастать в кризис банкротств, эта цифра на спасение возрастает до $400-500 млрд", - полагает Оганесян.

По оценкам аналитиков Sberbank Investment Research, совокупный внешний долг банковского сектора России составляет около $207 млрд, или 12,7% совокупных пассивов, обязательства со сроками погашения до конца 2014 составляют $20,6 млрд, сумма погашений на 2015 год составляет $30 миллиардов.

"На конец первого квартала у Сбербанка было 1,4 трлн рублей, или $39 млрд, фондирования, привлеченного на рынках капитала (в том числе межбанковского кредитования) в долларах или евро, на которое приходится 8% пассивов. У ВТБ на конец 2013 года (более поздние данные не раскрываются) было 0,9 трлн рублей, или $27 млрд, фондирования, привлеченного от контрагентов из стран ОЭСР, что эквивалентно 11% совокупных пассивов. Если говорить о краткосрочных погашениях, то в 2014 году Сбербанку предстоит погасить около $1,7 млрд еврооблигаций и синдицированных кредитов, обязательства ВТБ на 2014 год меньше - около $0,1 млрд должны быть погашены до конца этого года после июльского погашения синдицированного кредита на сумму $3,1 млрд", - говорится в обзоре Sberbank Investment Research.

Как полагают аналитики инвестиционной компании (ИК) "Уралсиб Кэпитал", более сложный вопрос заключается в том, какой объем бизнеса могут потерять государственные банки, учитывая потенциальную нехватку валютного финансирования в будущем. "Сильнее пострадает ВТБ, так как почти 40% его процентных пассивов сосредоточено в оптовом фондировании против 20% у Сбербанка. Также теперь неясны возможности инвестиционного банковского бизнеса в Европе; ВТБ получил порядка трети чистой прибыли в 2013 году за счет инвестблока, а Сбербанк отдельно не раскрывает такую информацию", - говорится в обзоре ИК.

Эксперты ИК "Уралсиб Кэпитал" также отмечают, что Центробанк, вероятно, окажет поддержку банкам в случае исчерпания лимитов на получение ликвидности, возможно, за счет повышения этих лимитов или введения новых инструментов. Однако такой тип фондирования может быть одним из самых дорогих для Сбербанка и ВТБ, особенно учитывая недавнее повышение ключевой ставки до 8%, подчеркивают аналитики.

Более того, по мнению экономистов Альфа-банка, в ближайшее время нервозность в российском банковском секторе будет провоцировать рост спроса на инструменты рефинансирования ЦБ РФ, поэтому они теперь не исключают еще одного повышения Центробанком ключевой ставки.

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
Экономика
Шувалов пообещал не сливать Минэкономразвития с МинфиномШувалов пообещал не сливать Минэкономразвития с Минфином
Первый вице-премьер представил нового главу министерства экономического развития коллективуПодробнее
Индекс ММВБ обновил исторический максимумИндекс ММВБ обновил исторический максимум
Индикатор превысил отметку в 2108 пунктов на фоне выросшей нефти и укрепления рубляПодробнее
Страны ОПЕК договорились о сокращении добычи на 1,2 млн баррелей в суткиСтраны ОПЕК договорились о сокращении добычи на 1,2 млн баррелей в сутки
Входящие в картель страны снизят добычу до 32,5 млн баррелейПодробнее
Путин назначил нового министра экономического развитияПутин назначил нового министра экономического развития
Им стал Максим Орешкин. Ранее он занимал должность замминистра финансовПодробнее
Министр нефти Ирака заявил о договоренности стран ОПЕК о снижении уровня добычиМинистр нефти Ирака заявил о договоренности стран ОПЕК о снижении уровня добычи
В Саудовской Аравии утверждают, что от России картель также ждет сокращения добычи, а не заморозки ее на текущем уровнеПодробнее
В Зимбабве выпустили первую собственную квазивалюту с 2009 годаВ Зимбабве выпустили первую собственную квазивалюту с 2009 года
Платежное средство призвано компенсировать на рынке нехватку американских долларов и южноафриканских рэндовПодробнее
Недвижимость
Главная
В России В мире Экономика Спорт Культура Москва
Все новости Все сюжеты Все фотогалереи