Крепкий рубль не убьет нефтяников

Крепкий рубль не страшен нефтяникам до тех пор, пока растет нефть, утверждают аналитики Citi. В то же время, российский рубль слишком зависим от нефтяных котировок, поэтому финансовые показатели нефтекомпаний не слишком чутко реагируют на изменение биржевой цены черного золота

Москва. 20 мая. IFX.RU - Российский рубль слишком зависит от нефтяных котировок. Это не удивительно - наша экономика давно и очень плотно сидит на "нефтяной игле", и зависимость от котировок черного золота нацвалюты неизбежна. Но неожиданно оказалось, что такая тесная связь между рублем и нефтью - это проблемы для нефтяников.

Аналитики Citi пришли к выводу, что такая зависимость снижает чувствительность финансовых показателей нефтяных компаний РФ к динамике котировок нефти. То есть даже если нефть дорожает, рентабельность нефтяной компании не сразу отреагирует на эту тенденцию.

Начиная с февраля курс рубля начал расти относительно доллара США, после того как цены на нефть достигли "дна", опустившись до уровня в $40 за баррель. Эксперты Citi проанализировали ситуацию и пришли к выводу, что укрепление российской национальной валюты объясняется повышением стоимости нефти. Таким образом, можно предположить, что, если при $40 за баррель нефти курс рубля находился на уровне 36,3 руб./$, то при ценах на нефть в районе $80 за баррель курс рубля будет равняться 26,3 руб./$.

Сразу же возникает вопрос: насколько же крепкий рубль опасен для нефтяников? Эксперты считают, что пока цены на нефть растут параллельно с укреплением рубля - риска для прибыльности нет. "Наш анализ показал, что если подобная связь между динамикой цен на нефть и курсом рубля сохранится и в дальнейшем, финпоказатели нефтекомпаний РФ не пострадают", - говорится в обзоре Citi. Но вот если рубль будет расти к доллару, а нефть покатится вниз - вот тут-то и начнутся у нефтяников проблемы.

Более того, анализ показал, что если курс рубля к доллару остается постоянным, то изменение цены на нефть на 1% изменяет прогнозируемую на 2010 год EBITDA главной нефтекомпании России, "Роснефти", на 1,4%. То есть, грубо говоря, если рубль к доллару останется на нынешнем уровне, а нефть подешевеет на 1%, то рентабельность компании упадет сразу на 1,4%. То же самое и при росте котировок. В этом случае благоприятен повышательный тренд черного золота.

Если же курс рубля по отношению к доллару не стоит на месте, то изменение цен на нефть на 1% приводит к изменению прогнозируемой на 2010 год EBITDA "Роснефти" на 0,8%.

Между тем главный экономист Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль заявил, что стоимость нефти может вырасти в следующие "четыре-пять лет", поскольку энергетические компании, борясь с рецессией, сокращают инвестиции в новые проекты. "Цена нефти будет значительно выше, чем сейчас", - заявил он, не указав при этом конкретных цифр.

Инвестиции нефтекомпаний сократились на 21% (почти $100 млрд) с начала этого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, свидетельствуют данные МЭА. Все это является результатом кредитного кризиса.

Цена нефти в среду превысила $61 за баррель впервые за полгода на ожиданиях падения коммерческих запасов сырья в США, сообщило агентство Bloomberg. С начала года сырье подорожало на 37%.

/IFX.RU/

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail

Новости по теме

Экономика
Путин внесет в Госдуму кандидатуру главы ЦБ Набиуллиной для продления полномочийПутин внесет в Госдуму кандидатуру главы ЦБ Набиуллиной для продления полномочий
Эльвира Набиуллина возглавляет Банк России с 2013 годаПодробнее
Дума приняла закон о праве граждан под санкциями отказаться от статуса налогового резидентаДума приняла закон о праве граждан под санкциями отказаться от статуса налогового резидента
Закон также придает этому положению обратную силу, распространив его на правоотношения, возникшие с 1 января 2014 годаПодробнее
У российских импортеров алкоголя возникли проблемы с получением акцизных марокУ российских импортеров алкоголя возникли проблемы с получением акцизных марок
Как сообщают источники "Коммерсанта", для некоторых напитков, например вин и крепкого спиртного в полулитровых бутылках, марки и вовсе кончилисьПодробнее
Портфель заказов Рособоронэкспорта составил 45 млрд долларовПортфель заказов Рособоронэкспорта составил 45 млрд долларов
Контракт на поставку Индии четырех фрегатов проекта 11356 будет заключен в 2017 годуПодробнее
S&P улучшило прогнозы рейтингов 13 компаний из РоссииS&P улучшило прогнозы рейтингов 13 компаний из России
Рейтинг предприятий изменился на "позитивный" со "стабильного"Подробнее
Греф прокомментировал украинские санкции против СбербанкаГреф прокомментировал украинские санкции против Сбербанка
"Мы сегодня занимаемся поиском вариантов максимально быстрого выхода с украинского рынка", - сказал глава СбербанкаПодробнее
Недвижимость
Последние новости
Главная
В России В мире Экономика Спорт Культура Москва
Все новости Все сюжеты Все фотогалереи