Займем триллионы

Президиум правительства РФ одобрил с замечаниями основные направления долговой политики РФ на 2012-2014 годы. Минфин планирует занимать триллионы рублей в год, развивая при этом внутренний рынок госдолга

Займем триллионы
Фото: ИТАР-ТАСС

Москва. 11 августа. FINMARKET.RU - Президиум правительства РФ на заседании в четверг одобрил основные направления долговой политики РФ на 2012-2014 годы, сообщил агентству "Интерфакс" замминистра финансов РФ Сергей Сторчак. "Да, документ был одобрен", - сказал он. Пресс-служба правительства РФ позже сообщила, что документ был одобрен с замечаниями с учетом состоявшегося обсуждения.

Опубликованный на сайте Минфина проект документа предусматривает привлечение РФ в 2012-2014 годах на внутреннем рынке около 2 трлн рублей заимствований в год, на внешнем - по 200 млрд рублей в год.

Реализация долговой политики в эти годы, как планируется, будет осуществляться в условиях ускорения темпов роста экономики РФ, постепенного снижения инфляции, умеренного роста цен на нефть и относительной стабильности курса рубля.

Минфин ожидает, что высокий уровень цен на нефть ($93 за баррель - 2012г, $95 - 2013г, $97 - 2014г) обусловит относительно высокий уровень прогнозируемых доходов бюджета в эти годы. Однако с учетом опережающего роста расходов в перспективе будет сохраняться дефицитный бюджет (2,7% ВВП - 2012г, 2,7% ВВП - 2013г, 2,3% ВВП - 2014г), что не позволит накапливать суверенные фонды.

"Подавляющую часть нефтегазовых доходов бюджета планируется направлять на финансирование расходов и лишь незначительную долю - на пополнение Резервного фонда: в 2012 году - 3,3%, в 2013 году - 1,0%, в 2014 году - 0%", говорится в проекте. Пополнение Фонда национального благосостояния (ФНБ) в ближайшие три года вовсе не планируется.

Таким образом, подчеркивается в документе, основным источником финансирования дефицита бюджета РФ в 2012-2014 годах будут государственные заимствования, которые будут устойчиво расти в эти годы. Упор в заемной политике государства будет делаться на ОФЗ. В среднем 90% дефицита бюджета РФ будет покрываться за счет внутренних заимствований.

В материалах к заседанию президиума правительства указывалось, что в период 2012-2014 гг. Минфин России планирует осуществить государственные внутренние заимствования в основном путем выпуска государственных ценных бумаг на общую сумму 6333,7 млрд рублей, в том числе 1977,9 млрд рублей в 2012 г., 2082,2 млрд рублей в 2013 г. и 2273,6 млрд рублей в 2014 г.

При этом в условиях наращивания размещения ОФЗ развитие внутреннего рынка должно быть приоритетом политики. В связи с этим Минфин предложил провести ряд мер по модернизации и либерализации внутреннего рынка госдолга.

В частности, предлагается снять ограничения на открытие иностранным депозитариям счетов номинального держателя в российском депозитарии, допустить ОФЗ к обращению на фондовой бирже (это будет сделано с 1 января 2012 года, в настоящее время они обращаются в секции ГЦБ ММВБ), возможность внебиржевого обращения ОФЗ. Как говорится в материалах к прошедшему заседанию, объединение торговли корпоративными и государственными облигациями на фондовой бирже будет способствовать росту торговой активности и расширению круга инвесторов. Сосредоточение торгов на одной площадке позволит более не разделять ликвидность, что упростит доступ инвесторов к активам без временных лагов и дополнительных издержек.

Помимо этого ведомство предлагает унифицировать ставки налога на прибыль на купонный доход ОФЗ (сейчас 15%) и доход, получаемый при росте стоимости ОФЗ (20%). При этом все виды доходов по корпоративным облигациям облагаются налогом по ставке 20%.

Минфин планирует выпускать в основном среднесрочные и долгосрочные ОФЗ, облигации со сроком обращения до 1 года предлагается размещать только в исключительных случаях при "крайне неблагоприятной рыночной конъюнктуре". Предложено продолжить выпускать 3-, 5-, 10-, 15- и 30-летние облигации.

Еврооблигации РФ в 2012-2014 годах планируется размещать в ограниченных объемах с учетом спроса. Целью выхода на внешний рынок будет сохранение присутствия России как суверенного заемщика на международных рынках капитала и поддержание постоянного доступа к ресурсам этих рынков.

Минфин также намерен ограничивать размещение на международном рынке капитала еврооблигаций в рублях.

В целом планируемый объем заимствований как на внутреннем, так и на внешнем рынке приведет к увеличению госдолга РФ с 11,2% ВВП в 2011 году до 17% ВВП в 2014 году. Однако показатель госдолга при этом все равно будет ниже порогового значения показателя долговой устойчивости страны - 25% ВВП.

В пятницу С.Сторчак рассказал, что президиум правительства оставил без изменения предложение Минфина в рамках основных направлений долговой политики РФ на 2012-14 годы по объемам. При этом замминистра не исключил, что при подготовке программ заимствований на внутреннем и внешнем рынке в конце года после принятия Госдумой бюджета РФ на 2012-2014 годы объемы заимствований могут быть скорректированы.

Как отметил С.Сторчак, премьер-министр РФ Владимир Путин "очень внимательно отнесся к тому, чтобы считать пороговым значением соотношение госдолга к ВВП 25%".

Он напомнил, что Минфин установил для себя данное пороговое значение для того, чтобы оценивать текущую долговую устойчивость страны. Данный показатель, заметил С.Сторчак, и представители Минфина, и другие члены правительства считают "очень консервативным".

Тем не менее премьер-министр настороженно отнесся к динамике показателя госдолг/ВВП. Ранее сообщалось, что Минфин в долговой политике рассчитал увеличение госдолга к 2014 году до 17% ВВП с 11,2% ВВП, прогнозируемых по итогам текущего года. "Это его по-настоящему задело. Мне кажется, что он помнит ситуацию начала его первого президентского срока, когда долг душил все и вся, не давал развиваться ни социальной сфере, ни экономической, затруднял диалог с зарубежными партнерами", - отметил С.Сторчак.

По его словам, премьер-министр не согласился с трактовкой, что уровень госдолга 25% ВВП - это очень консервативно. "Для экономики, которая сильно зависит от внешнего рынка, даже 25% - это достаточно серьезная вещь", - пояснил замминистра.

Тем не менее президиум правительства одобрил подходы Минфина и возможные объемы предполагаемых заимствований.

В результате обсуждения, по его словам, предложение Минфина поддержали, но это "было не автоматически, а была осознанная заинтересованная дискуссия членов правительства".

При этом С.Сторчак отметил, что основные направления долговой политики РФ - это аналитический документ, а не документ, который требует обязательного исполнения. "Этот документ показывает, где находится правительство с точки зрения долговой устойчивости", - пояснил он.

По состоянию на 1 июля 2011 года объем государственного долга РФ составил 4,6 трлн рублей, в том числе государственный внутренний долг - 3,6 трлн рублей, государственный внешний долг - $36,8 млрд (эквивалентно 1,0 трлн рублей).

Рынок государственных ценных бумаг за последнее время продемонстрировал устойчивый рост, по объему обращающихся ценных бумаг на рынок облигаций федерального займа (ОФЗ) сегодня приходится 37% всего долгового рынка России. При этом только за последние 2,5 года объем рынка ОФЗ увеличился с 1,1 до 2,5 трлн рублей, то есть более чем в 2 раза.

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
Экономика
Россия не будет участвовать в пополнении капитала МБРР и IFC на $13 млрдРоссия не будет участвовать в пополнении капитала МБРР и IFC на $13 млрд
Отказ от участия в докапитализации Международного банка реконструкции и развития и Международной финансовой корпорации может привести к размытию российской доли в институтахПодробнее
В России появится орган по координации борьбы с последствиями санкцийВ России появится орган по координации борьбы с последствиями санкций
По словам Антона Силуанова, новая структура будет работать при одном из министерств и будет курировать санкционные предприятияПодробнее
"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений
Подробности идеи развивать отдельный торговый формат в отделениях "Почты" будут представлены в июлеПодробнее
Переговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результатаПереговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результата
"Газпром" в пятницу направил в Стокгольмский арбитраж документы для расторжения контрактов на поставку газа и его транзитПодробнее
Новак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррельНовак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррель
Дональд Трамп считает, что цены искусственно завышены, и не намерен с этим миритьсяПодробнее
ФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и MonsantoФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и Monsanto
Сделка объемом $66 млрд ранее получила одобрение Еврокомиссии и Минюста СШАПодробнее
Аналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляциюАналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляцию
Динамика темпов роста цен будет зависеть от масштабов ослабления рубля после введенных санкций США Подробнее
Песков прокомментировал идею временной национализации "РусАла"Песков прокомментировал идею временной национализации "РусАла"
По словам пресс-секретаря президента РФ, это лишь одна из точек зрения на способы поддержки и нужно учесть мнения акционеровПодробнее
Moody's сочло кредитоспособность РФ и российских эмитентов устойчивой к санкциям СШАMoody’s сочло кредитоспособность РФ и российских эмитентов устойчивой к санкциям США
По оценкам агентства, некоторые российские компании все же станут менее кредитоспособными, в том числе "РусАл"Подробнее
Forbes опубликовал рейтинг 200 богатейших бизнесменов РоссииForbes опубликовал рейтинг 200 богатейших бизнесменов России
Их совокупное состояние выросло до $485 млрдПодробнее
Недвижимость
Последние новости