Как я провел это лето: f***ing fantastic

Что чувствовали и чем занимались трейдеры и аналитики инвестиционных компаний, когда на рынках творилось то, что журналисты называли паникой и обвалом

Как я провел это лето: f***ing fantastic
Фото: Reuters

Москва. 12 августа. INTERFAX.RU - Представители одной из российских инвестиционных компаний рассказали нам о том, как пережили эту неделю специалисты, занимающиеся ценными бумагами. Рассказ от первого лица:

Работа аналитиком на фондовом рынке, в общем-то, довольна проста: ты смотришь на фундаментальные показатели компании, прогнозируешь ее развитие на несколько лет вперед и даешь свою рекомендацию – покупать эти акции или нет. Если ты угадываешь – делаешь важное лицо и, пространно рассуждая о трендах, факторах роста и уровне корпоративного управления, наслаждаешься успехом. Если же ошибаешься – с легкой снисходительной улыбкой объясняешь, что никто не умеет предсказывать будущее, и вообще – это же рынок и он далеко не всегда следует логике.

Но что тебе делать в ситуации, когда бумага может вырасти за день на 10 процентов, а к моменту возвращения с перекура – упасть на 15? Как ты можешь давать какие-то рекомендации в условиях, когда компания за день теряет 25 процентов без каких-либо фундаментальных причин? С утра и вечером – это одна и та же компания, чей бизнес абсолютно никак не изменился, только вот вечером она на четверть дешевле. На рынках творится то, что в прессе принято называть "паникой" и умным словом "волатильность". Волатильность – да. Паника – я бы так не сказал. Я видел панику в 2008 году, после краха Lehman Brothers – одного из крупнейших мировых банков с активами около триллиона долларов. И, соответственно, сопоставимыми пассивами, что и вызвало обвал рынков. Гигантский объем ликвидности, что был на счетах Lehman Brothers, оказался заморожен, и у владельцев этих счетов не оставалось другого выбора, кроме как начать продавать ценные бумаги, чтобы иметь комфортный уровень наличных. Падало все, люди продавали акции без оглядки – и мы все прекрасно знаем, чем это все закончилось. Но то, что происходит сейчас – абсолютно не похоже на 2008 год. Во-первых, это дикие объемы торгов с колебанием цен 5%-10% в обе стороны. Такого быть вроде как не должно – либо все дружно покупают, либо дружно продают, как это было несколько лет назад. Сегодня же все мечутся в разные стороны, словно толпа леммингов – сейчас бежим вниз, а через пару минут дружно разворачиваемся и растем. Во-вторых, нет фундаментальных причин для такого беспокойства. Что произошло? Ну да, одно из ведущих рейтинговых агентств понизило рейтинг США. Для кого-то это было новостью? Кто-то не знал о проблемах в Штатах? Что еще, возможный дефолт Италии или Испании, например? Согласен, негативный фон, но это не начало кризиса – еще раз, в прошлом потребовался реальный дефолт одного из крупнейших финансовых институтов в мире, чтобы вызвать рецессию. Нет, на рынке сегодня не паника, на рынке – жадность. Все пытаются извлечь максимальную выгоду из сложившейся ситуации. Лето – вообще очень тихий период в инвестбанковском бизнесе, а тут такая движуха, как же пройти мимо? Все занимают средства без оглядки на их стоимость и пытаются угадать, что же будет с рынком. Половина считает, что мы уже достигли дна, и покупает подешевевшие акции. Вторая – думает, что падение еще будет продолжаться, и ставят против рынка. Вот и получается, что сегодня рынок закрывается на минус 4 процентах, а завтра – на плюс 5.

Чем же заниматься нам, аналитикам, в условиях когда фундаментальный анализ бесполезен? Тем же, чем увлечены и все остальные – набивать свой карман.

Вот, например, Катя, с горящими глазами изучающая балансы европейских банков. Строго говоря, это вообще не ее сектор, но девушке сейчас необходимо найти ту организацию, что имеет самое большое число проблемных европейских облигаций. Дело в том, что в 2008 году она положила деньги на пополняемый депозит в один из иностранных банков в России под 20% годовых. Сейчас такая ставка кажется безумной, но в то время был дикий кризис ликвидности и банки охотно привлекали деньги под такой процент. Да вот только незадача: то ли Катя слишком активно пополняла свой депозит, то ли еще что, но ее банк заявил о том, что закрывает свое российское представительство. Теперь ей нужно куда-то девать деньги и она надеется найти другой банк, что тоже будет испытывать кризис ликвидности из-за обесценивания европейских долговых обязательств. Судя по ее довольному лицу, у нее уже есть несколько идей. Мы ее называем "разрушительницей банков" - один она разорила, следующий уже на подходе.

В соседнем кабинете сидит Игорь. Игорь безумно доволен – за вчерашний день на "шортах" он заработал свою месячную зарплату. Каждую негативную новость с полей он воспринимает с энтузиазмом, выставляя очередную заявку на продажу. Чем хуже рынку – тем лучше для него, и, судя по всему, он не намерен пока останавливаться.

Он радуется как ребенок, глядя на падение мировых фондовых рынков и в такие моменты он мне напоминает какого-то злобного гения. Разве что убежища в каком-нибудь жерле вулкана не хватает.

Его коллега, напротив, зол и раздражён. Нет, он не потерял ни копейки на этой безумной финансовой карусели, но он строчит иск на один из госбанков. Дело в том, что он, как и Игорь, поставил против рынка, но почему-то банк, через который он это делал, ночью закрыл все его позиции, и в итоге, несмотря на то, что все упало, человек не заработал на этом ни копейки. Он в бешенстве и яростно пишет жалобы во все инстанции – конечно, против госбанка у него мало шансов, но что тебе еще остается делать, когда ты мог бы стать миллионером за одну ночь, если бы не чья-то ошибка?

Я слышу смех у ЦУПа и мне становится любопытно. ЦУП – это место сбора всех аналитиков, несколько информационных терминалов, у которых все обмениваются новостями, а вечерами выставляются бутылки. Причина смеха – Одесса, объявляющая о дефолте по облигациям в швейцарских франках, что она выпустила, чтобы защититься от валютных колебаний. Да вот только в этой всей финансовой кутерьме франк укрепился на 30%, и правительство славного города теперь не может выплатить проценты по кредиту.

Рядом носится Инна, в панике пряча все сегодняшние газеты. Она вчера надавала кучу интервью, что было большой ошибкой – пару дней назад кто-то в другом офисе нашей транснациональной компании написал, что Европейский Центральный Банк потерял свое лицо, или что-то в этом духе. ЕЦБ обиделся, и теперь нам всем запрещено общаться с прессой. Только вот Инна этот момент как-то упустила, и теперь уничтожает улики. Впрочем, газеты сейчас все равно никто не читает – мы не знаем, как давать рекомендации в сложившихся условиях, а деловая пресса – не знает, о чем писать. В итоге газеты заполнены сенсационными заявлениями вроде "Я уверен, что через пять лет рынки будут выше, чем сегодня" (гениально, а уж через десять – так наверняка) и "Акции российских банков падают" (интересно почему, может быть это как-то связано с тем, что весь рынок сейчас на локальном минимуме?).

Я смотрю на индексы, ММВБ упал на 1.5 процента. Это плохо, но не так плохо, как могло бы быть. Выходит новость от наших турецких коллег: турецкие железные дороги отчитались о росте выручки. Мы, глядя на скачущие котировки, смеемся: это абсолютно бесполезная новость, как и любая другая – то, что происходит на рынке никак не связано с новостным потоком. Это броуновское движение, дискотека, это все, что угодно, но только не тот рынок, профессиональными участниками которого мы являемся. Тяжело вздыхая, я иду курить и еще не знаю, что по моему возвращению индексы потеряют еще пару-тройку процентов.

В курилке стоит Даг – наш трейдер. Самый веселый человек во всей компании, безумно дружелюбный и всегда в хорошем настроении. Почти всегда – сегодня он мрачнее тучи и на мой вопрос "как дела?" он сквозь зубы процеживает "Fucking fantastic!". Оказывается, он пару дней назад прикупил акции одной компании, что с тех пор упали на 98 процентов. То есть, за несколько дней стоимость компании снизилась с нескольких миллиардов долларов до практически нуля.

Вечером мы все вновь собираемся у ЦУПа и достаем алкоголь. Рабочий день закончился, ММВБ за день упал на 4% и нам всем нужно переварить случившиеся. Отпаивая Дага, мы подводим итоги дня и пытаемся понять, что же нас ждет дальше.

Мы все сходимся к мысли, что вряд ли мы видим начало нового кризиса. Рынки завалены ликвидностью и все происходящее сейчас хоть со стороны и напоминает 2008 год, на самом деле является абсолютно другим процессом. Я не знаю, что происходит, честно говоря. Может быть понижение рейтинга США стало последней каплей и у части инвесторов сдали нервы. Может быть это просто коррекция перед осенью, когда заканчивается летний застой и начинается собственно бизнес. Ну а может, все просто устали от этого самого застоя и как-то спонтанно организовали безумие, происходящее сейчас на рынке.

Я спрашиваю Игоря, чего он ожидает. Он хитро улыбается и показывает мне котировки активов одного российского олигарха. Сегодня по итогу дня все упало, кроме этих бумаг. У Игоря теория, что олигарх сам покупает эти акции, чтобы поддержать котировки и избежать принудительного закрытия позиции вкупе с убытками. Коллега собирается завтра вложить весь свой выигрыш в эти активы и приумножить свои доходы. У него блестят глаза и я отчетливо понимаю, что им движет даже не столько жадность, сколько азарт.

А еще я понимаю, что он не одинок, и что таких же, как и он – тысячи, и они разрывают рынок в разные стороны. Это не начало кризиса, по крайней мере сейчас. Он может начаться после реального дефолта одной из европейских экономик, он может начаться если рухнет какой-нибудь крупный международный банк, в конце концов, слабый рост мировой экономики в теории способен загнать нас в рецессию, однако сейчас всего этого нет. Нас просто штормит, а в этой буре люди делают и теряют состояния за минуты. Кто-то играет против рынка, другие скупают все подряд, ожидая отскока, третьи – заняли выжидательную позицию, в надежде прикупить активов по еще более низкой цене. Но любой шторм рано или поздно заканчивается, после чего обязательно следует ясное небо. Если, конечно, лодку не перевернет волнами.

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
Экономика
В России появится орган по координации борьбы с последствиями санкцийВ России появится орган по координации борьбы с последствиями санкций
По словам Антона Силуанова, новая структура будет работать при одном из министерств и будет курировать санкционные предприятияПодробнее
"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений
Подробности идеи развивать отдельный торговый формат в отделениях "Почты" будут представлены в июлеПодробнее
Переговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результатаПереговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результата
"Газпром" в пятницу направил в Стокгольмский арбитраж документы для расторжения контрактов на поставку газа и его транзитПодробнее
Новак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррельНовак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррель
Дональд Трамп считает, что цены искусственно завышены, и не намерен с этим миритьсяПодробнее
ФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и MonsantoФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и Monsanto
Сделка объемом $66 млрд ранее получила одобрение Еврокомиссии и Минюста СШАПодробнее
Аналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляциюАналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляцию
Динамика темпов роста цен будет зависеть от масштабов ослабления рубля после введенных санкций США Подробнее
Песков прокомментировал идею временной национализации "РусАла"Песков прокомментировал идею временной национализации "РусАла"
По словам пресс-секретаря президента РФ, это лишь одна из точек зрения на способы поддержки и нужно учесть мнения акционеровПодробнее
Moody's сочло кредитоспособность РФ и российских эмитентов устойчивой к санкциям СШАMoody’s сочло кредитоспособность РФ и российских эмитентов устойчивой к санкциям США
По оценкам агентства, некоторые российские компании все же станут менее кредитоспособными, в том числе "РусАл"Подробнее
Forbes опубликовал рейтинг 200 богатейших бизнесменов РоссииForbes опубликовал рейтинг 200 богатейших бизнесменов России
Их совокупное состояние выросло до $485 млрдПодробнее
Цены на сырье выросли до максимума с 2015 годаЦены на сырье выросли до максимума с 2015 года
Резко повысилась стоимость никеля, алюминия и нефтиПодробнее
Недвижимость
Последние новости