Эксперты прогнозируют инфляцию в 6,5 - 8% по итогам 2014 года

Из-за рекордного ослабления рубля инфляция в этом году выйдет за ориентир ЦБ, считают в Высшей школе экономики

Эксперты прогнозируют инфляцию в 6,5 - 8% по итогам 2014 года
Табло обмена валюты одного из банков на улице Москвы
Фото: РИА Новости, Максим Блинов
Москва. 11 февраля. FINMARKET.RU - Курс рубля по отношению к бивалютной корзине уже побил рекорд пятилетней давности. С начала года рубль подешевел более чем на 7%. В январе стоимость бивалютной корзины достигла максимального уровня в 41,08 рубля.

Падение курса национальной валюты, неприятное само по себе, имеет еще одно негативное последствие - ускорение инфляции. И если в 2014 году рубль продолжит падать, то рост цен в России однозначно выйдет за ориентиры ЦБ, предсказывают экономисты Центра развития ВШЭ.

 

Почему растет инфляция

 

Российская экономика по-прежнему сильно зависит от импорта - поставок потребительских товаров, оборудования, сырья.

Согласно данным Росстата, доля импортной продукции в розничном товарообороте выросла за 2000 - 2007 годы с 40% до 47%, а в посткризисные 2010 - 2011 годы стабилизировалась на уровне 43 - 44%.

Поэтому валютные колебания сильно влияют на цены на потребительские товары и услуги. При этом значение имеет не столько изменение курса рубля к доллару или евро, сколько курса рубля к корзине валют стран - экспортёров в Россию. Сегодня 40 - 45% совокупного импорта товаров приходится на развивающиеся страны.

Именно этим объясняется относительно невысокая инфляция во время финансового кризиса. Несмотря на то что в то время рубль подешевел по отношению к доллару на 40%, номинальный эффективный курс рубля просел гораздо меньше - примерно на 22%.

Инфляционная математика

Если среднегодовой курс рубля в 2014 году будет падать на 5% в квартал (а именно из этого сценария исходят экономисты), то ослабление взвешенного по импорту курса рубля составит 3,9% в квартал.

По оценкам Центра развития, эластичность индекса потребительских цен (зависимость инфляции от курса рубля) находится в диапазоне от 0,09 до 0,12. То есть ослабление курса рубля по отношению к корзине валют стран-экспортёров на 10% прибавляет к инфляции 0,9 - 1,2 процентных пункта. Эффект проявляется не сразу, а постепенно – в течение полугода.

Поэтому при прогнозируемом ослаблении рубля инфляция вырастет на дополнительные 1,5 - 1,9 процентных пункта (по 0,4 - 0,5 процентных пункта от ослабления рубля за каждый квартал).

Относительно небольшая часть этого эффекта (0,3 - 0,4 процентных пункта) должна прийтись только на 2015 год. Прибавка к инфляции непосредственно в 2014 году должна составить 1,2 - 1,5 процентных пункта.

Если же ещё сильнее драматизировать ситуацию и предположить, что валюты развивающихся стран не будут обесцениваться относительно доллара, то совокупный инфляционный эффект составит уже 2 - 2,5 процентных пункта, а прибавка к инфляции за 2014 год – 1,6 - 2,0%.

Доллары навсегда

Импортные товары подорожают примерно на 16%. Однако ослабление рубля не заставит россиян поддерживать отечественного производителя. Вместо этого они просто станут покупать меньше иностранных продуктов. По оценкам экономистов, объем потребления импортных товаров упадет на 2 - 3%.

Зато покупки иностранной валюты, наоборот, вырастут. Доля сбережений в валютных депозитах и наличной валюте, которая в 2011 - 2013 годах стабилизировалась на уровне 14%, в 2014 г. может увеличиться до 17 - 18%.

Плохая новость для ЦБ

В этом году Банк России установил точечный ориентир по инфляции на уровне 5%. Еще 1,5 процентных пункта регулятор заложил на непредвиденные обстоятельства.

Если верить расчетам Центра развития, то получается, что весь ресурс гибкости будет исчерпан действием всего лишь одного фактора - девальвации рубля. А ведь к этому вполне может добавиться и неурожай (в России или в мире). И тогда удержать инфляцию в заявленных рамках Банку России будет очень сложно.
FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
Экономика
Бинбанк попросил помощи у государства. ОбобщениеБинбанк попросил помощи у государства. Обобщение
Специалисты говорят о перспективе увеличения государственной доли в банковском сектореПодробнее
"Почта России" останется без госсубсидий"Почта России" останется без госсубсидий
Вопрос финансовой помощи не будет рассматриваться, заявил вице-премьер Аркадий ДворковичПодробнее
ЦБ РФ решил предоставить Бинбанку деньги для поддержки ликвидностиЦБ РФ решил предоставить Бинбанку деньги для поддержки ликвидности
Ранее РБК сообщил, что на прошлой неделе ЦБ выделил Бинбанку кредит перед возможной санациейПодробнее
В испытывающем проблемы Бинбанке сменился глава совета директоровВ испытывающем проблемы Бинбанке сменился глава совета директоров
Его возглавил Микаил Шишханов, в этом году отошедший от управления банкомПодробнее
"Нафтогаз" в Гааге подал иск к России на $5 млрд по активам в Крыму"Нафтогаз" в Гааге подал иск к России на $5 млрд по активам в Крыму
По мнению украинской стороны, решения суда стоит ожидать до конца 2018 годаПодробнее
Собственник Бинбанка попросил ЦБ РФ о санации через Фонд консолидацииСобственник Бинбанка попросил ЦБ РФ о санации через Фонд консолидации
В Центробанке пообещали в ближайшее время принять решение по этому вопросуПодробнее
Недвижимость
Последние новости
Главная
В России В мире Экономика Спорт Культура Москва
Все новости Все сюжеты Все фотогалереи
Конференции