Sberbank CIB увидел угрозу полномасштабного кризиса в случае неизменности политики ЦБ

Москва. 19 декабря. INTERFAX.RU – Если ЦБ РФ продолжит предоставлять рефинансирование под нерыночное обеспечение, которое банки могут генерировать почти в неограниченном объеме, то система постепенно будет сползать к полномасштабному банковскому кризису, считает главный экономист Sberbank CIB Евгений Гавриленков. По его словам, масштабные вливания ЦБ рублевой ликвидности оказывают давление на курс рубля.

Чтобы избежать банковского кризиса, ЦБ следует перестать рефинансировать кредиты с истекающими сроками погашения под нерыночное обеспечение, позволить ставке "овернайт" превысить верхнюю границу желаемого диапазона. Это создаст условия для того, чтобы участники рынка, в последние месяцы аккумулировавшие валюту, начали возвращать ее в систему, говорится в обзоре экономиста.

"Обслуживание свыше 7,3 трлн рублей долга обойдется банкам РФ в 1,2-1,3 трлн рублей в год, если этот долг перед ЦБ будет рефинансироваться по текущей ставке 17%", - отмечает Гавриленков.

Главный экономист Sberbank CIB отмечает, что масштабные вливания ЦБ рублевой ликвидности в банковскую систему оказывают давление на курс рубля. "Минфин РФ также предоставляет ликвидность системе, размещая средства на банковских депозитах. В конце ноября министерство "накачало" экономику дополнительной ликвидностью. В совокупности с падением цен на нефть эти действия привели к падению курса рубля до 50 руб./$1 и ниже", - говорится в обзоре экономиста.

После 9 декабря ЦБ РФ нарушил свое обещание о приостановке предоставления нового долгосрочного рефинансирования банкам под нерыночное обеспечение и в течение двух дней увеличил объем рефинансирования под нерыночное обеспечение приблизительно на 0,5 трлн рублей - до 3,5 трлн рублей. Объем краткосрочного обеспеченного рефинансирования также увеличился - более чем на 0,4 трлн рублей, до 3,2 трлн рублей.

"Так совпало, что сразу вслед за этим одна известная российская нефтяная компания разместила рублевые облигации в объеме свыше 0,6 трлн рублей. Однако совпадением уже нельзя назвать обвал рубля на фоне такого беспрецедентного вливания ликвидности, которое к тому же совпало по времени со значительным увеличением бюджетных расходов. В декабре они обычно вдвое превышают средний месячный объем, и в текущем месяце должны составить 2,3 трлн. рублей; за одиннадцать месяцев 2014 года было потрачено лишь 83,7% запланированного на год объема", - говорится в обзоре.

По мнению Гавриленкова, при такой гигантской денежной эмиссии неудивительно, что рубль оказался в статусе "мусорной" валюты.

Глава "Роснефти" Игорь Сечин ранее отверг обвинения в том, что его компания помогла рублю обвалиться. НК на прошлой неделе разместила рекордный для российского рынка выпуск биржевых облигаций на 625 млрд рублей. Сечин опроверг информацию, что компания провела своп этой суммы в доллары.

FacebookВ КонтактеTwitterGoogle PlusОдноклассникиWhatsAppViberTelegramE-Mail
Экономика
В России появится орган по координации борьбы с последствиями санкцийВ России появится орган по координации борьбы с последствиями санкций
По словам Антона Силуанова, новая структура будет работать при одном из министерств и будет курировать санкционные предприятияПодробнее
"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений"Магнит" и "Почта России" обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений
Подробности идеи развивать отдельный торговый формат в отделениях "Почты" будут представлены в июлеПодробнее
Переговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результатаПереговоры "Газпрома" с "Нафтогазом" о расторжении контрактов закончились без результата
"Газпром" в пятницу направил в Стокгольмский арбитраж документы для расторжения контрактов на поставку газа и его транзитПодробнее
Новак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррельНовак не исключил роста цены на нефть в апреле до $80 за баррель
Дональд Трамп считает, что цены искусственно завышены, и не намерен с этим миритьсяПодробнее
ФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и MonsantoФАС одобрила сделку по слиянию Bayer и Monsanto
Сделка объемом $66 млрд ранее получила одобрение Еврокомиссии и Минюста СШАПодробнее
Аналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляциюАналитики ЦБ оценили влияние расширенных санкций на инфляцию
Динамика темпов роста цен будет зависеть от масштабов ослабления рубля после введенных санкций США Подробнее
Песков прокомментировал идею временной национализации "РусАла"Песков прокомментировал идею временной национализации "РусАла"
По словам пресс-секретаря президента РФ, это лишь одна из точек зрения на способы поддержки и нужно учесть мнения акционеровПодробнее
Moody's сочло кредитоспособность РФ и российских эмитентов устойчивой к санкциям СШАMoody’s сочло кредитоспособность РФ и российских эмитентов устойчивой к санкциям США
По оценкам агентства, некоторые российские компании все же станут менее кредитоспособными, в том числе "РусАл"Подробнее
Forbes опубликовал рейтинг 200 богатейших бизнесменов РоссииForbes опубликовал рейтинг 200 богатейших бизнесменов России
Их совокупное состояние выросло до $485 млрдПодробнее
Цены на сырье выросли до максимума с 2015 годаЦены на сырье выросли до максимума с 2015 года
Резко повысилась стоимость никеля, алюминия и нефтиПодробнее
Недвижимость
Последние новости