Подведены итоги IV Российского форума финансового рынка
25 марта в Москве состоялся IV Российский Форум Финансового Рынка (РФФР), организованный Аналитическим кредитным рейтинговым агентством (АКРА).
В этом году на мероприятии обсудили тенденции и потенциал рынка капитала, новые законодательные инициативы и меры поддержки его дальнейшего роста, а также перспективы развития рынка IPO и долгового рынка. В рамках форума также были затронуты вопросы макроэкономики, цифровых финансовых активов, секьюритизации, синдицированного кредитования и проектного финансирования.
Стратегическую сессию "Актуальные вопросы развития и регулирования финансового рынка России" открыл генеральный директор АКРА Владимир Гусаков. В приветственном слове он задал вектор всей дальнейшей дискуссии, особо отметив, что программа мероприятия охватывает все аспекты финансового рынка.
На главной секции мероприятия заместитель председателя Совета Федерации Федерального Собрания РФ Николай Журавлев подчеркнул важность национальных кредитных рейтингов как части финансовой инфраструктуры страны: "Нам действительно удается сделать рейтинг основным критерием оценки надежности и финансовой устойчивости, при этом мы понимаем, что потенциал для дальнейшего расширения роли кредитных рейтингов сохраняется и при разработке программ развития, и при оценке анализа проектов, и при определении мер поддержки, и при информировании института госгарантий, а также по ряду других направлений".
Заместитель министра финансов Иван Чебесков отметил важность изменений на фондовом рынке: "С точки зрения предложения, конечно, для нас ключевая задача — вывести больше компаний с государственным участием в публичную плоскость; мы тут решаем две задачи – и развитие рынка капитала, и увеличение эффективности работы госкомпаний". Иван Чебесков обратил внимание на необходимость стимулирования госкомпаний, которые могли бы стать публичными: "Во-первых, правительство разработало программу долгосрочной мотивации для менеджмента, которую со временем, по его словам, тоже "придется корректировать". Во-вторых, необходимо некое другое корпоративное управление. Потому что государственные компании зачастую управляются советами директоров, которые состоят в большей степени из государственных служащих. Нужно, конечно, вовлекать больше независимых директоров, которые будут отвечать на запросы в первую очередь миноритарных акционеров". Третьим фактором должны быть "стабильная и понятная дивидендная политика" и полное раскрытие информации госкомпаниями – это "важный элемент… для подготовки к IPO".
Директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Ольга Шишлянникова отметила, что рынок по-прежнему ориентируется на показатели докризисного 2021 года как на точку отсчета. По словам представителя регулятора, сейчас 69% акций находятся у физических лиц против 39% в 2021 году, при этом видно, что эта доля уже больше не растет и даже несколько снижается. Такая динамика, как отметила Ольга Шишлянникова, не является негативной — высокая доля частных инвесторов влияет на ценообразование и волатильность, поэтому ее стабилизация может восприниматься как признак более сбалансированного рынка.
По оценке председателя правления Банка ДОМ.РФ, заместителя генерального директора ДОМ.РФ Максима Грицкевича, приблизительно 100 трлн руб. составляет кредитный портфель на балансе российских банков. Примерно на 30 трлн руб. выпущено облигаций, из которых порядка шести "тоже на балансе банков". "То есть 130 трлн руб. долгового финансирования. При этом количество денег в компаниях индекса Московской биржи составляет 16 трлн руб., цифры несопоставимы. Видно два фактора. Во-первых, доминирует долговой рынок, и во-вторых - на долговом рынке доминируют банки", - резюмировал Максим Грицкевич. Что касается других стран, там наблюдается значительная доля небанковского сектора в привлечении долгового финансирования. По словам представителя банка, особенно это касается "длинных" денег и долгосрочных инвестиционных проектов.
Завершил сессию председатель Совета Ассоциации банков России, председатель комитета Государственной Думы по финансовому рынку Анатолий Аксаков речью о возможностях для активизации инвестиционного процесса в России. "Когда Президент России давал поручение к 2030 году увеличить капитализацию фондового рынка до 66% ВВП, соответствующий показатель составлял 33%, сейчас же он находится на более низком уровне в 25%. Это означает, что нам нужно эффективнее привлекать инвесторов на рынок капитала и стимулировать компании к IPO. Наблюдается определенный переток средств с банковских депозитов на фондовый рынок, и он будет нарастать по мере снижения ключевой ставки. Поэтому мы должны предлагать инвесторам разнообразные финансовые продукты с высокой доходностью и гарантировать защиту их прав", — отметил Анатолий Аксаков.
Форум собрал более 750 участников и стал площадкой для определения дальнейшего пути развития российского финансового сектора.
