На форуме "Эксперт РА" обсудили новый рекорд и будущее долгового рынка
21 октября 2026 года, в Москве прошел VII ежегодный форум "Будущее облигационного рынка". Мероприятие рейтингового агентства "Эксперт РА" и компании "Эксперт Бизнес-Решения" было посвящено трендам, структурным сдвигам и актуальным вызовам российского рынка публичного долга. В форуме приняли участие более 650 человек: крупнейшие российские инвестбанки, корпоративные заемщики и эмитенты облигаций, акций, ЦФА, организаторы выпусков, инвесторы, представители инфраструктуры рынка.
Открывая деловую программу форума, генеральный директор – председатель правления "Эксперт РА" Марина Чекурова отметила, что в зале находятся представители 110 действующих и 50 потенциальных эмитентов, которые аккумулируют порядка 22 трлн руб. в своих облигациях. "Мы живем в эпоху быстрых изменений среды, и в такое время важно чаще встречаться, обсуждать, что-то придумывать вместе. Пусть наш форум станет отправной точкой на следующий год", – напутствовала участников Чекурова. К участникам также обратилась учредитель и президент благотворительного фонда "Онкологика", председатель попечительского совета эндаумента "Онкологика" Мирослава Сергеенко.
Открывая пленарное заседание "Что делать, когда риски растут, а ставки не снижаются?", его модератор – генеральный директор компании "Эксперт Бизнес-Решения" Павел Митрофанов – представил результаты нового исследования рынка облигаций, проведенного аналитиками "Эксперт РА". По данным агентства, доля облигаций в общем объеме корпоративной задолженности достигла рекордного 31%. Объем рынка за первые 9 мес. 2026 г. вырос на 6,2 трлн руб., при этом резко увеличилась концентрация рынка: в сегменте AAA-AA она достигла 86%. Однако бизнес сталкивается с серьезными проблемами: доля убыточных компаний выросла с 28% до 34%, а сальдированный финансовый результат упал с 15 до 12 трлн руб. "Ножницы" между рентабельностью и процентными ставками продолжают давить на реальный сектор. "Мы прогнозируем рост количества дефолтов. По итогам 2027 г. их может быть более 25", – констатировал спикер. Однако поводы для позитива все же есть, добавил он. Большой объем будущих погашений создает постоянную потребность эмитентов в рефинансировании, и это выступает ключевым драйвером роста рынка облигаций.
Директор департамента финансовой политики Минфина РФ Алексей Яковлев отметил яркий тренд на рост как корпоративного, так и государственного сегментов на рынке публичного долга. По его словам, регуляторы хорошо видят усиление розничного спроса и повышение его роли во всех облигационных нишах, и это требует пересмотра некоторых привычных практик как от эмитентов, так и от организаторов размещений, а в ряде аспектов – и регуляторного сопровождения. "Розничного инвестора необходимо растить, лелеять и беречь. Поэтому функция Invest Relations (IR) должна быть реализована максимально эффективно. Инвесторы должны быть уверены, что они получают на рынке справедливый доход и защиту своих прав, а не воспринимаются только как сырьевая база для привлечения ликвидности в сложные моменты", – сказал Яковлев.
В дискуссии приняли участие руководитель корпоративно-инвестиционного бизнеса "Инвестиционного Банка Синара" Алексей Куприянов; заместитель председателя правления Совкомбанка Михаил Автухов; начальник управления инвестиционно-банковской деятельности компании "ВТБ Капитал Трейдинг" Мария Хабарова; управляющий директор по рынкам капитала Т-Банка Антон Мальков; директор рынка облигаций Московской биржи Глеб Шевеленков.
После пленарной дискуссии деловая программа форума "Будущее облигационного рынка" продолжилась еще двумя сетами параллельных секций – "Инвестгрейд: испытание дорогими деньгами" и "Перспективные эмитенты и рынки", "Финансирование растущего бизнеса" и "Особенности коммуникации с инвесторами", а также Макро-сессией с участием ведущих экономистов.
В рамках мероприятия состоялось награждение лидеров отрасли, а также призеров конкурса аналитических эссе
