Ольга Мямлина: рынок ЦФА перешел к этапу зрелого роста

Рынок ЦФА преодолел стадию гипотез и ожиданий, превратившись в прикладной инструмент для финансирования, расчетов и новых инвестиционных моделей. Об этом заявила Ольга Мямлина, заместитель председателя ПСБ, выступившая модератором сессии "ЦФА в повседневной экономике" ежегодного форума "Просто капитал". По итогам прошлого года объем выпусков ЦФА составил 1,5 трлн рублей, а к концу 2026 года, согласно текущим оценкам, эта цифра может достичь 3 трлн рублей, сообщила Ольга Мямлина.

Одним из драйверов устойчивого роста рынка ЦФА является расширение розничной базы инвесторов. В настоящее время на платформах операторов информационных систем зарегистрировано порядка 800 тысяч человек. "Эта цифра — тот рубеж, после которого можно говорить, что развитие и рост интереса будут значительно выше", — пояснила Ольга Мямлина. По ее словам, ключевой вопрос заключается не столько в количестве инвесторов, сколько в стимулах, которые сделают рост действительно устойчивым.

Технологическая и регуляторная зрелость рынка, по мнению Ольги Мямлиной, тоже влияет на его рост. Традиционная финансовая инфраструктура развивается в трех контурах, последовательно выстраивая взаимодействие с новыми цифровыми моделями. "Биржи, брокеры, банки, операторы и платформы постепенно объединяются в единую систему. От того, насколько слаженно будут работать элементы внутри этой системы, напрямую зависит переход рынка ЦФА к устойчивому росту", — подчеркнула Ольга Мямлина.

Также Ольга Мямлина выделила растущую социальную значимость рынка, иллюстрируя этот тренд проектом платформы Токеон, где стартовал сбор заявок по выпуску ЦФА, направленному на дополнительные меры поддержки участников СВО и членов их семей. "Это хороший пример того, как ЦФА перестают быть просто инструментом получения инвестиционного дохода и используются для решения чувствительных социальных запросов. Архитектура движения средств здесь быстрая, прозрачная и абсолютно понятная", — отметила Ольга Мямлина.

В ходе сессии участники обсудили текущий регуляторный ландшафт, позицию регулятора по масштабированию рынка, трансграничные расчеты и новые возможности для участников ВЭД, использование стейблкоинов и цифровых валют во внешней торговле и другие актуальные темы. Подводя итоги, Ольга Мямлина выразила уверенность, что ЦФА обладают безграничными возможностями. "Можно токенизировать практически все. А чтобы увеличить число розничных инвесторов, необходимы три составляющие: ликвидность, защита капитала и доходность. Когда сочетание этих факторов станет приемлемым для широкой аудитории, рынок начнет расти еще быстрее", — заявила Ольга Мямлина.