Рубль на "Мосбирже" подешевел к юаню на фоне дешевеющей нефти

Москва. 11 декабря. INTERFAX.RU - В четверг на "Московской бирже" рубль подешевел к юаню вслед за быстрым снижением котировок нефти.

Юань к 19:00 по Москве подорожал на 5 копеек, до 11,22 рубля.

На основе объединенных данных биржевых торгов и отчетности кредитных организаций по результатам межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке, проведенных с 10:00 до 15:30, Банк России поднял официальный курс доллара на 12 декабря на 1,44 рубля, до 79,3398 рубля, и увеличил курс евро на 1,56 рубля, до 92,9384 рубля.

Как сказала "Интерфаксу" глава аналитического департамента компании "Цифра брокер" Наталия Пырьева, с начала 2025 года продажи валюты экспортерами постепенно снижаются на фоне ухудшения конъюнктуры нефтяного рынка и сокращения экспортной выручки. При этом, по ее мнению, локальный рост объемов продажи валюты в октябре, вероятно, был связан с сезонным фактором, а именно, выплатой налога на дополнительный доход от добычи (НДД).

Соответственно, отмечает Пырьева, падение объемов продажи валюты в ноябре может быть обусловлено исключением этого налогового платежа и не отражать реального спада. "Введение новых санкций, затронувших "ЛУКОЙЛ" и "Роснефть", указывает на дальнейшее сокращение экспортных поставок в ближайшие месяцы, что, в свою очередь, будет способствовать продолжению снижения чистых валютных продаж. На данный момент значительного роста импорта не наблюдается, однако в краткосрочной перспективе ожидается его постепенная активизация", - говорит аналитик.

"При отсутствии внешних шоков, в первую очередь, геополитического характера, рубль, как мы ожидаем, сохранит умеренную стабильность в ближайшие недели. Текущий баланс поддерживается за счет действий Банка России: в декабре-январе регулятор увеличил ежедневные продажи до 14,5 млрд рублей против 9 млрд рублей в предыдущий месяц, компенсируя снижение поступлений от экспортеров. При этом спрос на валюту со стороны импортеров остается сдержанным, а рост покупок физическими лицами пока не угрожает общей стабильности из-за слабой активности юридических лиц. Налоговый период может оказать небольшую поддержку курсу, но вряд ли станет ключевым драйвером. В ближайшей перспективе мы прогнозируем колебания рубля в диапазоне 77-82 рубля за доллар США", - сказала Пырьева.

Рост цен в ноябре 2025 года составил 0,42% после роста на 0,5% в октябре, сообщил Росстат. За январь-ноябрь 2025 года потребительские цены в стране повысились на 5,25%.

Рост цен в ноябре оказался ниже ожиданий рынка: консенсус-прогноз опрошенных "Интерфаксом" экономистов предполагал инфляцию в ноябре на уровне 0,52%.

Годовая инфляция, по данным Росстата, в ноябре 2025 года замедлилась до 6,64% (аналитики ожидали 6,74%) с 7,71% на конец октября.

Росстат в среду одновременно опубликовал и данные по недельной динамике цен со 2 по 8 декабря.

Рост потребительских цен со 2 по 8 декабря составил 0,05% после 0,04% с 25 ноября по 1 декабря. С начала месяца цены к 8 декабря выросли на 0,06%, с начала года - на 5,31%.

Из данных 8 дней декабря этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция на 8 декабря замедлилась до 6,12% с 6,64% на конец ноября, если ее рассчитывать из недельной динамики за декабрь 2024 года (такой методики придерживается ЦБ), и замедлилась до 6,34% на 8 декабря, если ее определять из среднесуточных данных за весь декабрь 2024 года (такой методики придерживается Минэкономразвития).

Таким образом, годовая инфляция уже ниже прогноза ЦБ на 2025 год (6,5-7%), а при сохранении текущей недельной динамики по итогам года она может оказаться значительно ниже 6%.

ЦБ, скорее всего, понизит ключевую ставку на заседании 19 декабря на 100 б.п., полагает аналитик банка ПСБ Денис Попов.

"Растет вероятность, что по итогам года инфляция окажется ниже 6% г/г, что не предполагалось прогнозами ЦБ, которые в октябре были ухудшены до 6,5-7% с 6-7%, - пишет эксперт в комментарии. - Столь низкую инфляцию в сезон активного спроса и перед повышением налогов нельзя объяснить только крепким курсом рубля и разовым снижением цен на бензин. Очевидно, имеет место заметное снижение внутреннего спроса, что подтверждает опасения о высоких рисках переохлаждения экономики".

В таких условиях аналитик банка считает наиболее предпочтительным сценарием ускорение темпов смягчения ДКП и снижения ключевой ставки в декабре на 100 б.п. Но ЦБ может традиционно выбрать осторожный подход - более плавное снижение ставки с более мягким сигналом о перспективах денежно-кредитной политики, допускает Попов.

Снижение ключевой ставки Банка России по итогам декабрьского заседания может оказаться масштабнее (например, 100 б.п.), чем предполагает прогнозный диапазон (50 б.п.), говорится в материале аналитиков Райффайзенбанка.

Дезинфляция существенно ускорилась, судя по недельным данным Росстата, констатируют эксперты.

"Отметим, что месячная оценка за ноябрь (6,64%) совпала с нашими оценками на базе недельных данных", - отмечают они.

"С начала месяца среднесуточный темп роста цен составил 0,007%. Если на таком уровне он сохранится до конца месяца, то инфляция с текущих 6,1% опустится до 5,48%. Конечно, месячная цифра может оказаться выше недельных оценок, однако сейчас (при прочих равных) становится ясно, что сценарий ниже 6% к концу 2025 года вполне реален, - пишут аналитики банка в обзоре. - В таких условиях, на наш взгляд, снижение ключевой ставки в декабре может оказаться даже масштабнее (например, 100 б.п.), чем предполагает прогнозный диапазон ЦБ (50 б.п.)".

Цена на нефть падают вечером в четверг, находясь на минимумах с октября.

К 19:00 по Москве февральские фьючерсы на Brent дешевели на лондонской бирже ICE Futures на 2,11%, до $60,9 за баррель. Котировки опустились ниже $61 за баррель впервые с 1 октября. Январские фьючерсы на WTI к этому времени дешевели на бирже NYMEX на 2,17%, до $57,19 за баррель.

Давление на котировки оказывают опасения существенного избытка предложения на мировом рынке топлива.

Международное энергетическое агентство повысило прогноз роста спроса на нефть в 2026 году на 93 тысячи баррелей в сутки, до 863 тысяч б/с. Также прогноз предусматривает увеличение мирового предложения на 2,4 млн б/с. В целом МЭА ожидает излишка предложения на глобальном нефтяном рынке в размере порядка 4 млн б/с.

ОПЕК вновь сохранила прогноз темпов роста спроса на нефть в 2025 году на уровне 1,3 млн б/с, на 2026 год - на уровне 1,38 млн б/с. Ожидается, что спрос на нефть в странах ОЭСР в 2025 году увеличится на 120 тыс. б/с (предыдущая оценка - 130 тыс. б/с), в странах не-ОЭСР - на 1,18 млн б/с (предыдущая оценка - 1,17 млн б/с).

Кроме того, трейдеры следят за ситуацией вокруг Украины и Венесуэлы.

Украина при обсуждении урегулирования конфликта с РФ должна реально смотреть на то, чего может добиться, заявил президент США Дональд Трамп.

Ставки межбанковского кредитного рынка уменьшились относительно предыдущего торгового дня. Согласно расчетам ЦБ, эталонная процентная ставка RUONIA по кредитам "овернайт" за 10 декабря упала на 29 базисных пунктов - до 16,08% годовых. Срочная версия RUONIA на срок один месяц в четверг опустилась на 1 базисный пункт - до 16,43% годовых, версии на три и шесть месяцев понизились на 2 базисных пункта, до 16,86% и 18,42% годовых.