Спрос на US Treasuries в 2018 году уменьшился до минимума за 10 лет

Москва. 10 января. INTERFAX.RU - Спрос на US Treasuries в 2018 году уменьшился до самого низкого уровня за 10 лет, и первый аукцион долговых обязательств в 2019 году не ослабил беспокойства экспертов, пишет агентство Bloomberg.

В 2018 году министерство финансов США предложило ноты и облигации на $2,4 трлн, объем заявок инвесторов превысил эту сумму всего лишь в 2,6 раза, свидетельствуют данные, проанализированные агентством. Превышение инвесторского спроса над предложением было минимальным с 2008 года. Коэффициент продолжал снижаться, несмотря на то, что доходность индикативных 10-летних бондов в октябре выросла до многолетнего пика.

У США определенно не будет трудностей с привлечением необходимого объема долговых средств. И пока нет значимых данных, которые позволили бы предположить, что слабые аукционы приводят к проседанию рынка облигаций. Однако снижение коэффициента переподписания книги заявок на US Treasuries служит ранним предупреждением о том, что спрос на казначейские облигации может не поспевать за ростом госдолга США.

В 2018 году рост предложения облигаций во многом был связан с изменениями налоговой политики при президенте Дональде Трампе. Согласно официальным прогнозам, дефицит бюджета может вскоре вновь превысить $1 трлн и закрепиться на таких уровнях на ближайшие годы.

Слабость спроса "не имеет значения до тех пор, пока внезапно не оказывается значимой", говорит главный международный экономист Deutsche Bank Торстен Слок. "Снижение отношения спроса к предложению повышает уязвимость и вероятность того, что инвесторы неожиданно начнут думать, что это снижение является важным фактором. Иначе говоря, все бюджетные кризисы начинаются со снижения отношения спроса к предложению", - отмечает он.

На первом аукционе казначейских нот США во вторник американский Минфин продал бумаги со сроком обращения 3 года на $38 млрд, что совпадает по объему с крупнейшим аукционом с 2009 года. Однако переподписка оказалась минимальной также с 2009 года.

Первый аукцион 10-летних бумаг в среду на $24 млрд был самым успешным с 2015 года, однако, как пишет Axios, и это вызывало тревогу у аналитиков и трейдеров.

По словам аналитика BMO Capital Markets Бена Джеффри, имеет смысл увеличивать дюрацию портфеля гособлигаций и покупать 10-летние UST с доходностью выше, чем на вторичном рынке, если вы ждете экономического спада. И результаты аукциона могут свидетельствовать об укоренении ожиданий рецессии на американском рынке.

Теги: США, Treasuries
Экономика
Россия воспользовалась санкциями против Венесуэлы, увеличив поставки нефти в СШАРоссия воспользовалась санкциями против Венесуэлы, увеличив поставки нефти в США
Об этом свидетельствует ежемесячный отчет Международного энергетического агентстваПодробнее
Правительство рекомендовало "Победе" отказаться от покупки Boeing 737 MaxПравительство рекомендовало "Победе" отказаться от покупки Boeing 737 Max
Вместо американских самолетов советуют закупиться новыми российскими лайнерами МС-21Подробнее
ВС РФ заявил о возможности менять банковскую комиссию только с согласия клиентаВС РФ заявил о возможности менять банковскую комиссию только с согласия клиента
Такое определение суд вынес по иску клиента к "Совкомбанку" из-за потери 120 тысяч рублей за счет комиссииПодробнее
Минфин одобрил передачу доли ВТБ в Еврофинанс Моснарбанке РосимуществуМинфин одобрил передачу доли ВТБ в Еврофинанс Моснарбанке Росимуществу
Глава ВТБ Андрей Костин уточнил, что актив может быть передан безвозмездноПодробнее
ЦБ РФ отозвал лицензию у РТС-банкаЦБ РФ отозвал лицензию у РТС-банка
Кредитное учреждение является партнером попавшего под санкции США Еврофинанс МоснарбанкаПодробнее
"Ростелеком" консолидирует 100% Tele2"Ростелеком" консолидирует 100% Tele2
Объединенная компания по годовой выручке станет крупнейшей на российском рынкеПодробнее
Недвижимость
Последние новости
Подписка
Хочу получать новости:
Введите код с картинки:
Обновить код
(function(w, n) { w[n] = w[n] || []; w[n].push([{ ownerId: 173858, containerId: 'adfox_151179074300466320', params: { p1: 'byuef', p2: 'emwl', puid1: '', puid2: '', puid3: '' } }, ['tablet', 'phone'], { tabletWidth: 1023, phoneWidth: 639, isAutoReloads: false }]); })(window, 'adfoxAsyncParamsAdaptive');